Участники валютного рынка

Участники валютного рынка.

Сущность, функции и участники валютного рынка.

Сущность валютного рынка.

Международный обмен товаров, услуг и капиталов вовлекает в свою орбиту валютный рынок. Импортеры обменивают национальную валюту на валюту той страны, где они получают товары и услуги. Экспортеры, в свою очередь, получив экспортную выручку в иностранной валюте, продают ее в обмен на национальную валюту. Инвесторы, вкладывая капитал в экономику той или иной страны, испытывают потребность в ее валюте.

Валютный рынок — это особый рынок, на котором осуществляются валютные сделки, то есть обмен валюты одной страны на валюту другой страны по определенному номинальному валютному курсу. Номинальный валютный (обменный) курс — это относительная цена валют двух стран, или валюты одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны.

На валютном рынке сталкиваются спрос в лице покупателя и предложение в лице продавца. На рынке любой экономический субъект (государство, хозяйствующий субъект, гражданин) всегда выступает только в качестве продавца и (или) покупателя. Каждый из них имеет свои финансовые интересы, которые могут совпадать ил не совпадать. При совпадении интересов происходит акт купли-продажи валютных ценностей. поэтому валютный рынок есть своеобразный инструмент согласования интересов продавца и покупателя валютных ценностей.

Валютный рынок представляет собой официальный финансовый центр, где сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них. С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают своевременное осуществление международных расчетов, страхования от валютных рисков, получение прибыли их участниками в виде разницы курсов валют. С институциональной точки зрения валютные рынки представляют собой совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж, иностранных банков, осуществляющих валютные операции. Уполномоченный банк-это коммерческий банк, получивший от центрального банка России лицензию на проведение операций с иностранной валютой.

С организационно-технической точки зрения валютный рынок представляет собой совокупность телеграфных, телефонных, телексных, электронных и прочих коммуникационных систем, связывающих между собой банки разных стран, осуществляющих международные расчеты и другие валютные операции.

Участники валютного рынка.

Участниками валютного рынка выступают коммерческие и Центральные банки, валютные биржи, брокерские агентства, международные корпорации.

Основными участниками валютного рынка являются коммерческие банки, которые не только диверсифицируют свои портфели за счет иностранных активов, но и осуществляют валютные сделки от лица фирм, выходящих на внешние рынки в качестве экспортеров и импортеров. Валютные сделки по экспорту и импорту товаров и услуг каждой страны составляют основу определения стоимости национальной валюты.

К услугам банков и небанковских финансовых институтов обращаются и индивидуальные участники валютного рынка, например, туристы, путешествующие за пределами своей страны, лица, получающие денежные переводы от родственников, проживающих за границей, частные инвесторы, вкладывающие капитал в иностранную экономику.

Основными участниками валютного рынка являются:

§ Центральные банки. В их функцию входит управление государственными валютными резервами и обеспечение стабильности обменного курса. Для реализации этих задач могут проводиться как прямые валютные интервенции, так и косвенное влияние — через регулирование уровня ставки рефинансирования, нормативы резервирования и т.п.

§ Коммерческие банки. Они проводят основной объём валютных операций. В банках держат счета другие участники рынка и осуществляют через них необходимые для своих целей конверсионные и депозитно-кредитные операции. В банках концентрируются совокупные потребности товарных и фондовых рынков в обмене валют, а также в привлечении/размещении средств. Помимо удовлетворения заявок клиентов, банки могут проводить операции и самостоятельно за счёт собственных средств. В конечном итоге, международный валютообменный рынок (форекс) представляет собой рынок межбанковских сделок. Наибольшее влияние оказывают крупныемеждународные банки

ежедневный объём операций которых достигает миллиардов долларов. Объём одного межбанковского контракта с реальной поставкой валюты на второй рабочий день (рынок спот) обычно составляет около 5 млн. долларов США или их эквивалент. Стоимость одного конвертационного платежа составляет от 60 до 300 долларов. Кроме этого, приходится нести затраты до 6 тыс. долларов в месяц на межбанковский информационно-торговый терминал. Из-за этих условий, на Форексе не проводят конвертаций небольших сумм. Для этого дешевле обратиться к финансовым посредникам (банку или валютному брокеру), которые проведут конвертацию за определённый процент от суммы сделки. При большом количестве клиентов и разнонаправленных заявках регулярно возникает ситуация внутреннего клиринга, когда посреднику не требуется обращаться к стороннему контрагенту (не нужно проводить реальную конвертацию через Форекс). Но свои комиссионные посредники получают с клиентов всегда. Именно из-за того, что на Форекс попадают не все клиентские заявки, посредники могут предложить клиентам комиссионные, которые существенно ниже стоимости прямых операций на Форексе. В то же время, если устранить посредников, стоимость конвертации для конечного клиента неизбежно возрастёт.

§ Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции. Суммарные заявки от импортёров формируют устойчивый спрос на иностранную валюту, а от экспортёров — её предложение, в том числе в форме валютных депозитов (временно свободных остатков на валютных счетах). Как правило, фирмы прямого доступа на валютный рынок не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.

§ Международные инвестиционные компании, пенсионные и хеджевые фонды, страховые компании. Их основная задача — диверсифицированное управление портфелем активов, что достигается размещением средства вценные бумаги

правительств и корпораций различных стран. На дилерском сленге их называют просто фондами (англ. funds ). К данному виду можно отнести также крупные транснациональные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий и т.д.

§ Валютные биржи. В ряде стран функционируют национальные валютные биржи, в функции которых входит осуществление обмена валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса. Государство обычно активно регулирует уровень обменного курса, пользуясь компактностью местного биржевого рынка.

§ Валютные брокеры. В их функцию входит сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной или ссудно-депозитной операции. За своё посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию в виде процента от суммы сделки. Но сумма этой комиссии зачастую меньше, чем разница между ссудным процентом банка и ставкой по банковскому депозиту. Банки так же могут выполнять эту функцию. В этом случае они не выдают кредит и не несут соответствующие риски.

§ Частные лица. Граждане проводят широкий спектр операций, каждая из которых невелика, но в сумме могут формировать существенный дополнительный спрос или предложение: оплата зарубежного туризма; денежные переводы заработной платы, пенсий, гонораров; покупки/продажи наличной валюты как средства сбережения; спекулятивные валютные операции.

Участники валютных отношений подразделяются на резидентов и нерезидентов.

§ Резиденты — это физические лица, постоянно проживающие на территории РФ, и юридические лица, созданные в соответствии с законодательством РФ и находящиеся на территории РФ.

§ Нерезиденты — это физические лица, постоянно проживающие за рубежом, и юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранного государства и находящиеся на его территории.

Резидентами (местными держателями валюты) являются:

граждане, имеющие постоянное местожительство в России, в том числе временно находящиеся за пределами России;

юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации, с местонахождением в РФ;

дипломатические и иные официальные представительства РФ, находящиеся за ее пределами;

находящиеся за пределами РФ филиалы и представительства резидентов.

Нерезидентами (иностранными держателями валюты) являются:

граждане, имеющие постоянное местожительство за пределами РФ, в том числе временно находящиеся в РФ;

юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами РФ;

предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами РФ;

находящиеся в РФ иностранные дипломатические и иные официальные представительства, а также международные организации, х филиалы и представительства;

находящиеся в РФ филиалы и представительства нерезидентов.

Функции — это практическое проявление экономической сущности мирового валютного рынка.

Основные функции мирового валютного рынка. коммерческая, ценностная, информационная, регулирующая, спекулятивная.

Коммерческая функция — это обеспечение участков рынка иностранной и национальной валютой.

Ценностная функция — установление такого уровня валютного курса, при котором мировой валютный рынок и экономическая система в целом будут находиться в равновесии.

Информационная функция — обеспечение участников валютного рынка информацией о его функционировании.

Регулирующая функция — организация мирового валютного рынка в соответствии с национальными и международными законами.

Столь важная роль валютного рынка в экономике страны определяется его функциями. Основные функции валютного рынка следующие:

Ø Валютный рынок – основной механизм проведения валютной политики конкретной страны.

Ø Наличие валютного рынка и его развитие способствует увеличению темпов внешней торговли, расширению экспортных товаров и услуг.

Ø Получение прибыли субъектами валютных операций.

Ø За счет существования валютного рынка возможно контролировать курс валют на внутреннем рынке.

Ø Валютные риски застрахованы.

Ø Реализуется резервный запас государства в иностранной валюте.

Участники валютного рынка.

Участник международного валютного рынка – это физическое и юридическое лицо, которое совершает операции на мировом валютном рынке. Участниками валютного рынка выступают центральные и коммерческие банник, валютные биржи, брокерские агентства, международные организации.

Основные участники торговых сделок на международном валютном рынке – это крупные коммерческие банки, которые не только диверсифицируют свои портфели за счет иностранных активов, но и осуществляют валютные сделки от лица фирм, выходящих на внешние рынки в качестве экспортеров и импортеров. Валютные сделки по экспорту и импорту товаров и услуг каждой страны составляют основу определения стоимости национальной валюты.

Банки могут выполнять функции дилеров и брокеров. Функции дилеров заключаются в том что банки поддерживают позицию двух или более валют, то есть обладают вкладами, выраженными в этих валютах. Например, «Чейз Манхэттэн Банк» имеет отделения в Нью-Йорке и Лондоне. Отделение в Нью-Йорке располагает депозитами в фунтах стерлингов в лондонском отделении, а отделении в Лондоне – депозитами в долларах в нью-йоркском отделении. Каждое из этих отделений может предоставить вкладчику иностранную валюту в обмен на местный вклад. На осуществлении этой операции банк получает прибыль как дилер, продавая иностранную валюту по «цене продавца», которая несколько выше «цены покупателя», по которой банк эту валюту скупает. В качестве брокеров банки сводят продавцов и покупателей иностранной валюты.

Межбанковский валютный рынок – это глобальный рынок, который работает круглосуточно. Хотя его работа делится на сессии. Первыми торговать начинают японские банки (японская сессия), затем на рынок выходят европейцы (европейская сессия) и завершают торговый день американские (американская сессия). Исторически, на межбанковском рынке, за всеми конверсионными операциями связанными с валютой закрепился термин ForeignExchangeMarket, сокращенно FOREX или FX. Рынок FOREX является самым большим, самым ликвидным и самым доступным.

Весьма важную роль на МВР играют государства ( в лице центральных банков), проводя валютные интервенции, покупая и продавая иностранную валюту, чем воздействуют на спрос и предложение, и соответственно цену валюты. Они также управляют резервами в иностранной валюте и поддерживают ликвидность национального рынка.

3. Виды валютных рынок: рынок спот и срочный валютный рынок.

Наиболее крупным сегментом валютного рынка (до 5% всего оборота валюты) является рынок спот,или рынок немедленной поставки валюты. Операции по обмену валюты совершаются в форме отрывных чеков по банковским счетам в различных валютах. Срок поставки валюты по банковскому чеку с пометкой «немедленно» составляет обычно 1-2 дня.

Эффективность данного рынка проявляется в минимальном расхождении между ценами покупки и продажи валюты (размер спрэда, разницы между этими ценами, составляет 1/40 по сравнению со спрэдом при обмене наличной валюты), а также в мгновенной реакции обменных курсов на непрерывный поток информации.

На рынке спот банки и фирмы-брокеры всех стран коллективно формируют обменные курсы валют, которые являются базовыми для валютного рынка в целом. Другими словами,курсы рынка спот определяются соотношением спроса и предложения на валюты, которые обмениваются на межбанковском рынке. Курс спот может быть рассчитан через валютный курс третьей валюты (кросс-курс)

После установления обменных курсов на межбанковском рынке, на их основе определяются курсы продажи и покупки для клиентов. Курс продажи обычно больше цены межбанковского рынка, а курс покупки меньше.

Основными участниками этого рынка выступают коммерческие банки, которые ведут операции на спот-рынке с различными партнерами:

• напрямую с клиентами-предприятиями частного и государственного секторов;

• на межбанковском рынке напрямую с другими коммерческими банками;

• через брокеров с банками и клиентами;

• с центральными банками стран.

Спот-рынок обслуживает и частные запросы, и спекулятивные операции банков и компаний. Условия функционирования спот-рынка не зафиксированы в специальных международных конвенциях, однако им неукоснительно следуют все участники этого рынка.

К таким условиям относятся:

• сроки проведения операций. Осуществление платежей в течение двух рабочих банковских дней без начисления процентной ставки на сумму поставленной валюты. Сделки осуществляются в основном на базе компьютерной торговли с подтверждением электронными извещениями (авизо) в течение следующего рабочего дня;

• существование обязательных курсов. Торговля валютами на спот-рынке осуществляется на базе установления обменного курса валют. Дилеры получают информацию о текущих изменениях обменных курсов из электронных информационных систем типа «Reuters9quot;, «Tolerate9quot;, «Bloomberg9quot;, «Knightridder9quot;, а также из разговоров по телефону с дилерами других банков и брокерских домов. Отдельные банки арендуют в системе «Reuters9quot; свои собственные страницы, на которых они дают информацию о своих последних курсах покупки-продажи валюты. Однако курсы валют, опубликованные на этих страницах, не являются обязательными для исполнения данным банком. Если дилер крупного банка интересуется котировками другого банка, то объявленные ему котировки являются обязательными для исполнения сделки по купле-продаже валюты.

На спот-рынке банки котируют курс продажи (askrate — AR) и курс покупки валюты (bidrate — BR). Так, если котировка доллара США к евро составляет 1,4120-1,4125 евро за 1 долл.США, то левая ставка (1,4120) является курсом покупки (BR), а правая ставка (1,4125) — курсом продажи (AR). Это означает, что участник рынка, который назначает такую цену, будет покупать доллары за 1,4120 евро и продавать их по 1,4125 евро.

При торговле валютой у участников валютного рынка возникают требования и обязательства в различных валютах. Соотношение требований и обязательств по той или иной валютеу оператора валютного рынка образует его валютную позицию, которая бывает открытой и закрытой. Закрытая валютная позиция предполагает совпадение требований и обязательств вкаждой валюте. Наоборот, если требования и обязательства не совпадают, то позиция является открытой. В свою очередь, открытая позиция бывает «длинной9quot; и «короткой9quot;.

Наличие у валютного оператора «длинной9quot; открытой позиции свидетельствует о том, чтоего требования по некоторой купленной валюте превышают обязательства по проданной тойже валюте. «Короткая9quot; валютная позиция участника рынка показывает, что его обязательствапревышают его требования по рассматриваемой валюте. Наличие открытой валютной позиции (как «короткой9quot;, так и «длинной9quot;) предполагает, что оператор валютного рынка в условиях плавающих валютных курсов несет валютный риск.

При этом, хотя спот-операции являются «быстрыми9quot; операциями, тем не менее, и ониподвержены валютному риску. Это связано, прежде всего, с техническими особенностямисистем клиринговых расчетов, существующих в большинстве стран мира, а также с временными различиями в работе валютных рынков. Например, валютные рынки США и ЗападнойЕвропы разделены пятью часовыми поясами и, следовательно, платежи в долларах США могут направляться на несколько часов позже платежей в западноевропейских валютах, все жеуспевая к сроку валютирования по операции, что и приводит к возможности возникновенияриска убытков. Кроме того, особенностями многих клиринговых систем является то, что информация о том, получен ли платеж от контрагента, становится известна лишь на следующий день после даты валютирования, а за это время резкое изменение валютного курса может привести к убыткам или упущенной выгоде.

Основным инструментом спот-рынка является электронный перевод по каналам системыСВИФТ, которая обеспечивает всем его участникам доступ к круглосуточной высокоскоростной сети передачи банковской информации в стандартной форме при высокой степениконтроля и защиты от несанкционированного доступа.

Срочный валютный рынок

Экономические агенты также могут воспользоваться услугами срочного (форвардного)валютного рынка. Необходимость создания такого рынка была вызвана тем, что 1 -2 дневныйсрок поставки валюты оказался слишком коротким для международных сделок. На форвардном рынке осуществляются сделки, которые объединяют более продолжительные сроки поставки — от 3 дней до нескольких лет.

Основными участниками этого рынка являются коммерческие банки, экспортно-импортные предприятия, валютные и фондовые биржи, а также другие посреднические организации.

Разновидностями срочных операций выступают форвардные и фьючерсные сделки, опционы, своп-сделки и многочисленные комбинации, возникающие на их основе. При этомфорвардные и своп-операции в основном осуществляются коммерческими банками, а торговля опционами и фьючерсами большей частью реализуется на биржевом сегменте валютного рынка.

Форвардным обменным курсом принято называть курс, установленный в настоящеевремя контрактом между банком и его клиентом по купле-продаже валюты на определеннуюдату в будущем по цене, зафиксированной в момент заключении сделок. Каждый курс относится к контрактам покупки или продажи, которые совершаются сейчас, но обмен валютойпроизойдет на оговоренную дату в будущем.

Например, если в марте заключено соглашение о продаже фунтов стерлингов с совершением сделки через 90 дней, то валюта обменивается в заранее оговоренную дату в июне поуже установленному курсу в марте -1,1623 долл.

Нельзя путать срочный курс с будущим курсом спот. Курс спот — это тот курс, которыйдоминирует на рынке на какую-то дату в июне. Срочный же курс может быть ниже, вышеили равным цене спот стерлингов в июне. В этом смысле срочный валютный курс похож насрочные цены сырьевых товаров или предварительное бронирование мест в гостинице. Сроки форвардных контрактов составляют 30, 90 и 180 дней.

Курс срочного рынка валюты может быть отличным от курса рынка спот, что объясняется международными различиями в уровнях процентных ставок. Базовым курсом валютногорынка является курс спот. Курс форвард имеет тенденцию отклоняться в ту или иную сторону от курса спот.

Срочный валютный курс слагается из курса спот на момент заключения сделки и премииили дисконта, то есть надбавки или скидки, в зависимости от процентных ставок в данныймомент. Когда за поставку форвард платят больше чем за поставку спот, то это значит, чтосделка принесла премию, т.е. валюта той страны, где процентная ставка на 1% меньше будетиметь в форвардных сделках 1% надбавку (курс форвард больше курса спот на 1%). Если жеза поставку форвард платят меньше чем за поставку спот, то, следовательно, сделка принесладисконт, т.е. валюта той страны, где процентная ставка на 1% больше будет иметь в форвардных сделках 1% скидку (курс форвард меньше курса спот на 1%).

Эту ситуацию объясняет процентный паритет: курс форвард имеет тенденцию превышатькурс спот в процентах настолько, насколько в данной стране процентные ставки в рассматриваемой валюте ниже, чем процентные ставки в этой же валюте в другой стране.

©2015-2017 poisk-ru.ru
Все права принадлежать их авторам. Данный сайт не претендует на авторства, а предоставляет бесплатное использование.

Вопрос 2. Валютный рынок: понятие, участники, виды и

Валютный рынок (англ.Foreignexchangemarket,currencymarket ) — это система устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих при осуществлении операций по покупке или продаже иностранной валюты, платежных документов в иностранных валютах, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов.

На валютном рынке происходит согласование интересов инвесторов, продавцов и покупателей валютных ценностей. Западные экономисты характеризуют валютный рынок с организационно-технической точки зрения как совокупную сеть современных средств связи, соединяющих национальные и иностранные банки и брокерские фирмы.

Основными участниками валютного рынка являются:

Центральные банки. В их функцию входит управление государственными валютными резервами и обеспечение стабильности обменного курса. Для реализации этих задач могут проводиться как прямые валютные интервенции, так и косвенное влияние — через регулирование уровня ставки рефинансирования, нормативы резервирования и т.п.

Коммерческие банки. Они проводят основной объём валютных операций. В банках держат счета другие участники рынка и осуществляют через них необходимые для своих целей конверсионные и депозитно-кредитные операции. В банках концентрируются совокупные потребности товарных и фондовых рынков в обмене валют, а также в привлечении/размещении средств. Помимо удовлетворения заявок клиентов, банки могут проводить операции и самостоятельно за счёт собственных средств. В конечном итоге, международный валютообменный рынок (форекс) представляет собой рынок межбанковских сделок. Наибольшее влияние оказывают крупные международные банки, ежедневный объём операций которых достигает миллиардов долларов. Объём одного межбанковского контракта с реальной поставкой валюты на второй рабочий день (рынок спот) обычно составляет около 5 млн. долларов США или их эквивалент. Стоимость одного конвертационного платежа составляет от 60 до 300 долларов. Кроме этого, приходится нести затраты до 6 тыс. долларов в месяц на межбанковский информационно-торговый терминал. Из-за этих условий, на Форексе не проводят конвертаций небольших сумм. Для этого дешевле обратиться к финансовым посредникам (банку или валютному брокеру), которые проведут конвертацию за определённый процент от суммы сделки. При большом количестве клиентов и разнонаправленных заявках регулярно возникает ситуация внутреннего клиринга, когда посреднику не требуется обращаться к стороннему контрагенту (не нужно проводить реальную конвертацию через Форекс). Но свои комиссионные посредники получают с клиентов всегда. Именно из-за того, что на Форекс попадают не все клиентские заявки, посредники могут предложить клиентам комиссионные, которые существенно ниже стоимости прямых операций на Форексе. В то же время, если устранить посредников, стоимость конвертации для конечного клиента неизбежно возрастёт.

Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции. Суммарные заявки от импортёров формируют устойчивый спрос на иностранную валюту, а от экспортёров — её предложение, в том числе в форме валютных депозитов (временно свободных остатков на валютных счетах). Как правило, фирмы прямого доступа на валютный рынок не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.

Международные инвестиционные компании. пенсионные и хеджевые фонды. страховые компании. Их основная задача -диверсифицированное управление портфелем активов, что достигается размещением средства в ценные бумаги правительств и корпораций различных стран. На дилерском сленге их называют просто фондами (англ.funds ). К данному виду можно отнести также крупные транснациональные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий и т.д.

Валютные биржи. В ряде стран функционируют национальные валютные биржи, в функции которых входит осуществление обмена валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса. Государство обычно активно регулирует уровень обменного курса, пользуясь компактностью местного биржевого рынка.

Валютныеброкеры. В их функцию входит сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной или ссудно-депозитной операции. За своё посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию в виде процента от суммы сделки. Но сумма этой комиссии зачастую меньше, чем разница между ссудным процентом банка и ставкой по банковскому депозиту. Банки так же могут выполнять эту функцию. В этом случае они не выдают кредит и не несут соответствующие риски.

Частные лица. Граждане проводят широкий спектр операций, каждая из которых невелика, но в сумме могут формировать существенный дополнительный спрос или предложение: оплата зарубежного туризма; денежные переводы заработной платы, пенсий, гонораров; покупки/продажи наличной валюты как средства сбережения; спекулятивные валютные операции.

Виды валютных рынков.

Одним из самых больших валютных рынков выступает рынок спот. или рынок немедленной поставки валюты (в течение 2 рабочих дней).

Экономические агенты также могут воспользоваться услугами срочного (форвардного) валютного рынка. Если участнику валютного рынка потребуется купить иностранную валюту через определенный период времени, он может заключить так называемый срочный контракт на покупку этой валюты. К срочным валютным контрактам относятся:

Как форвардный, так и фьючерсный контракт представляют собой соглашение между двумя сторонами об обмене фиксированного количества денег на определенную дату в будущем по заранее оговоренному валютному курсу. Оба контракта обязательны к исполнению. Различие между ними состоит в том, что форвардный контракт заключается вне биржи, а фьючерсный контракт приобретается и продается только на валютной бирже с соблюдением определенных правил посредством открытого предложения цены валюты голосом.

Валютный опцион – это контракт, который предоставляет право (но не обязанность) одному из участников сделки купить или продать определенное количество иностранной валюты по фиксированной цене в течение определенного периода времени. Покупатель опциона выплачивает премию его продавцу взамен его обязательств реализовать вышеуказанное право.

Срочный валютный курс слагается из курса спот на момент заключения сделки и премии или дисконта, т. е. надбавки или скидки, в зависимости от процентных ставок в данный момент. Валюта с более высокой процентной ставкой будет продаваться на форвардном рынке с дисконтом по отношению к валюте с более низкой процентной ставкой. И наоборот, валюта с более низкой процентной ставкой будет продаваться на форвардном рынке с премией по отношению к валюте с более высокой процентной ставкой. В международной практике наряду с разницей в процентных ставках используется процент по депозитам на межбанковском лондонском рынке, т. е. ЛИБОР.

Валютные рынки могут делиться по географическому признаку :

– на внутренние: резиденты имеют право покупать иностранную валюту на внутреннем валютном рынке РФ в порядке и на цели, определяемые ЦБ РФ. Покупка и продажа иностранной валюты в РФ производится через уполномоченные банки в порядке, устанавливаемом ЦБ РФ;

– на внешние (международные).

Международный валютный рынок – это один глобальный валютный обменник; называется FOREX (foreign exchange). Этот рынок представляет собой валютную биржу, где объектом торговли выступают валюты различных стран; рынок работает круглосуточно; многие используют этот рынок в спекулятивных целях, зарабатывая капиталы на биржевой торговле.

Внутренние валютные рынки в большей степени ориентированы не на биржевую торговлю, а на обмен иностранной валюты на национальную и наоборот.

ЦБ в целях недопущения резких колебаний стоимости рубля относительно иностранных валют, а также для поддержания курса рубля в допустимых пределах, чтобы неблагоприятные изменения курса не привели к ухудшению экономической ситуации в стране, регулирует предел отклонения курса покупки иностранной валюты от курса ее продажи.

Современные валютные рынки имеют следующие особенности:

Валютные рынки относятся к группе эффективных рынков, для которых характерны большой объем операций, огромное количество участников, достаточно свободный доступ на рынок, доступность ценовой информации.

Развитие валютного рынка способствует усилению интернационализации.Операции совершаются непрерывно в течение суток, так как основные центры валютной торговли разделены часовыми поясами. Ведущие центры валютной торговли в Европе – Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Париж, Лондон. В США – Нью-Йорк; в Азии – Токио, Сингапур, Бахрейн, Абу-Даби, Катар.

Основные участники валютного рынка.

Участники валютного рынкаВалютный рынок развивается стремительными темпами, каждый год на нем появляются все новые участники и игроки. Довольно важно знать, кто оказывает наибольшее влияние на движение курсов валют, это дает возможность для составления наиболее точных прогнозов котировок при использовании фундаментального анализа рынка форекс.

Участники валютного рынка — это контрагенты которые выступают покупателями или продавцами валюты, как на межбанковском валютном рынке, так и на бирже форекс.

Именно от того в какую группу входит участник рынка зависит его поведение на бирже и возможности по проведению сделок. Основные участники валютного рынка:

1. Центробанки ведущих мировых держав.
2. Крупные коммерческие банки.
3. Международные торговые корпорации.
4. Мировые валютные биржи.
5. Финансово-инвестиционные компании и фонды.
6. Брокерские компании, специализирующиеся на торговле валютой.
7. Частные трейдеры.

Центральные банки и казначейства – это самые крупные игроки на валютном рынке, именно от их действий зависят резкие скачки курса валют, они осуществляют управление золотовалютными резервами и отвечают за проведение валютных интервенций. Самыми крупными представителями в этой группе выступают – FED США – Федеральная Резервная Система, ЕБРР — Европейский банк реконструкции и развития,
ЕЦБ – Европейский Центральный Банк, Центральные Банки Японии, Великобритании, Германии.

В их задачи входит стабилизация курсов национальных валют и пополнение валютных резервов, их операции не нацелены на получении прибыли и носят чисто регулятивный характер. Характеризуются большими объемами и могут вызвать заметное изменение курсов. Фактически это так называемые маркет мейкеры. которые могут легко повлиять на ситуацию на бирже.

Коммерческие банки – эта группа осуществляет наибольшие объемы торговых операций, количество их довольно велико, так же как и велика их активность. На них возложена функция посредников по операциям клиентов, которыми могут являться довольно крупные компании так и мелкие инвесторы. Основную прибыль коммерческие банки получают за счет комиссионных с клиентов и проведения самостоятельных спекулятивных операций.
Самыми крупными из них являются такие монстры как — Standard Bank, Deutsche Bank, Citibank и
Union Bank of Switzerland, ну и некоторые другие.

Мировые валютные биржи – сами по себе не участвуют в обменных операциях как отдельные представители, они формируют структуру валютного рынка. Поэтому у них нет необходимости находится в конкретном месте, а практически все операции осуществляются дистанционно.
Самими крупными валютными биржами по объемам торгов являются — Нью-Йоркская, Токийская, Лондонская. Торговля проходит во время работы торговых сессий форекс. но за счет разницы часовых поясов торговать на валютных биржах можно практически круглосуточно.

Крупные торговые корпорации – сюда входят все контрагенты для нормальной деятельности, которых требуется постоянный обмен одной валюты на другую, связано это с несколькими причинами. Во первых не всегда существует возможность совершить сделку в имеющейся валюте, а во-вторых, иногда бывает выгодней приобрести нужную валюты на бирже, за счет разницы курсов. Деятельность этих фирм в основном связана с импортно-экспортными операциями, действуют они через коммерческие банки, так как не считают нужным самостоятельно участвовать в торгах.

Финансово-инвестиционные компании и фонды – посредники, в задачи которых входит управления средствами клиентов, для получения наибольшей прибыли. Зачастую эти компании осуществляю спекуляции валютой для получения прибыли. Данная группа довольно обширна и в нее так же можно отнести тех брокеров, которые осуществляют доверительное управление средствами клиентов.

Брокерские компании – напрямую участвуют в торговле на валютной бирже, а зачастую так же выступают посредниками для коммерческих банков и компаний. Они формируют рынок, и выступаю в роли маркет-мэйкеров создавая правила игры. Их основная функция заключается в проведении операций

Участники валютного рынкаБинарные опционы на Binarymag.ru

Удивительно, но большинство трейдеров не имеют не то, чтобы понятия, как работает международный валютный рынок, но и в целом очень смутно представляют, кто этот рынок движет, и кто является крупным игроком, на которого следует равняться. Ведь на валютном рынке все не так просто, как многие об этом говорят, но для того, чтобы эту простоту обрести — нужно понимать с чем и как мы работаем. Поэтому сегодня мы разберем основы функционирования мирового валютного рынка, а также его основных контрагентов.

Рынок и его участники

Ниже представлена общая схема, отображающая наличие и взаимосвязь основных участников валютного рынка.

Участники валютного рынка

Хочу сразу обратить ваше внимание, что на валютных рынках все несколько сложнее, чем об этом рассказывают брокеры и их аналитики. И это схема реального рынка, на которую следует равняться.

В центре диаграммы расположены брокерские дома. Это одно из названий обычных брокеров, которые представляют собой фирмы, имеющие лицензии для прямой торговли на бирже. В конечном итоге вся работа ведется через брокеров, в роли которых может выступать как юридическое, так и физическое лицо.

Брокером (Брокерским домом) может называться только такая компания, которая обладает всеми необходимыми разрешительными документами для торговли на международном валютном рынке. Причем для работы на конкретной бирже у брокера должна быть конкретная лицензия от это биржи.

Давайте разбираться с каждым из этих участников валютного рынка, а также с взаимосвязями между ними.

Коммерческие банки

Если верить официальной статистике, то именно на долю коммерческих банков приходится основная масса совершаемых сделок на валютном рынке. Эти банки ведут свою деятельность от собственного имени, а также представляют интересы своих клиентов, которые доверили им свои деньги. Примечательно, что в своей работе эти финансовые институты никак не ограничены:

  • Они могут совершать традиционные сделки, вынося через брокеров свои контракты на рынок.
  • Они могут самостоятельно договариваться с другими банками и совершать сделки в обход брокеров, тем самым работая без посредников.

Принцип работы у данных контрагентов следующий. Они связывают с брокером (брокерским домом) и уточняют, по каким условиям могут совершить ту или иную операцию обмена валюты. На основании текущего курса, а также заявок других банков, брокер выдвигает условия. После этого происходит сама сделка. Брокер получает свою комиссию за совершение операции.

То есть это крупные игроки, которые выкладывают свои позиции на покупку/продажу по определенным критериям и ценам. Но в любом случае коммерческие банки связаны напрямую с брокерскими домами и могут сами выдавать приказы на совершение сделки. Поэтому и говорят, что коммерческие банки это ключевые участники валютного рынка и нужно уметь определять их позиции и настроения, чтобы быть в профите.

Центральные банки

У каждого государства есть свой центральный банк, который определяет принципы кредитно-денежной политики внутри страны. Для этого такие банки периодически выходят на мировой валютный рынок. Однако, их основная цель на этом рынке принципиально отличается от коммерческих организаций. Так, коммерческий банк, выходит на рынок с одной целью – заработать, как можно больше. Для центрального банка задача формулируется иначе – их задача не заработать денег, а составить действенный противовес, который будет держать курс национальной валюты в адекватном состоянии. Достигается это за счет собственных инвестиций, а также деятельности «родных» коммерческих структур.

Вне зависимости от типа, все банки являются активными участниками рынка. Они формируют его, создавая для этого собственные котировки. Именно поэтому их часто называют маркетмейкерами. Кроме них на рынке присутствуют и пассивные участники. О них пойдет речь дальше.

Центральные банки, как участники международного валютного рынка, важны тем, что в их распоряжении есть колоссальные ресурсы, в результате чего они могут существенно влиять на котировки. Именно ЦБ выступают в роли балансового веса валютного рынка, стабилизируя курс валют собственной страны (влияние на кур валюты другой страны).

Пассивные участники рынка

К пассивным участникам международной валютной биржи следует отнести:

  • Инвестиционные фонды. Они в основном совершают сделки с ценными бумагами, редко переходя на работу с непосредственной валютой. Мировые инвестиционные компании имеют в своем распоряжении счета на сумму в несколько биллионов долларов и такую же сумму могут привлечь дополнительно в любой момент. Именно поэтому, такие фонды имеют такое влияние на рынок. Например, общеизвестна ситуация когда фонда Джорджа Сороса в 1992 году обвалил курс британского фунта.
  • Международные корпорации. К данной категории относятся предприятия, которые осуществляют свою деятельность на территории нескольких государств.
  • Представители торговых операций. В данном разделе приставлены в основном торговые организации, которым для заключения контракта на покупку товара необходима валюта иностранного государства. В данном случае речь идет о крупных компаниях, заключающих сделки на миллионы долларов.

Как правило, все пассивные участники рынка осуществляют свою работу на бирже при помощи коммерческих банков.

Онлайн торговля трейдеров

Только с появлением дилинговых центров (комиссионных домов) у простых трейдеров появилась возможность торговли на мировых валютных рынках. Дело в том, что пассивные и активные участники соответствую основным требованиям рынка – операции на сумму не менее 100 000 долларов. Интернет-трейдеры такими суммами не располагают, но за счет специфики работы дилинговых центров, отдающих приказы на исполнение брокеру, это ограничение удалось обойти.

При этом следует понимать, что банковские курсы и курсы, по которым работают трейдеры онлайн, разнятся между собой. Связано это с тем, что банки не будут обновлять свои котировки каждую секунду для заработка спекулянтов. Как правило, это происходит один раз в сутки. На валютных же рынках от дилинговых центров котировки меняются динамично, иногда даже чаще, чем 1 раз в секунду.

Как происходит торговля в интернете

Начать данный раздел следует с того, что когда вам рассказывают о том, что вы ведете работу с брокером — вам, мягко говоря, пытаются донести не совсем правдивую информацию. Что такие брокеры и кого ими можно называть мы уже говорили выше. Есть действенный способ проверить «брокер» ваш брокер или нет — попросите у него лицензию на торговлю на валютном рынке. Если покажет — значит реальный брокер — не покажет, значит нет.

Именно по причине того, что трейдеры стали задавать вопросы, компании стали называть себя дилоинговыми центрами. Это уже более более близко к реальному рынку. Более того, так на самом деле и происходит работа любого трейдера, который не обладает сотнями тысяч свободных средств. В этом случае он использует услуги дилинговых центров, которые выступают посредником между человеком и брокером. Но эти компании также должны иметь лицензии или действующие договора с реальными брокерами. В этом случае мы говорим о честной работе на валютном рынке.

Прокомментировать

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *