Капитал представляет собой

Капитал организации

Капитал организации – это денежные средства, направленные на формирование ее активов (в оборотных активах — оборонный капитал, во внеоборотных активах – основной). В бухгалтерском балансе организации капитал отражается как его пассивы.

Капитал представляет собой накопленный запах экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальных товаров, вовлекаемых его собственниками в экономический процесс как инвестиционный ресурс и фактор производства с получением дохода. Используемый организациями капитал характеризуется многими видами и, поэтому, как и активы, капитал требуется классифицировать. В учебной литеретуре выделено 30 групп, в числе основных и принципиально важных признаков классификации капитала следует отменить продразделение его по титулу собственности на 2 основных вида: собственный и заемный;

По периоду привлечения: на долгосрочный и коротко срочный;

По особенностям использования в торгово-производственном процессе: на основной и оборотный.

Собственный капитал представляет собой финансовые средства организации, принадлежащие ей на праве собственности и используемые на формирование определенной части активов; эта часть активов сформирована за счет инвестирования собственного капитала называется чистыми активами.

Заемный капитал представляет собой финансовые ресурсы, привлекаемые организацией для формирования части активов с обязательством вернуть их заимодателю с обязательным условием. ЗК приобретает форму обязательств организации, по ним выделяются % за пользование заемными финансовыми ресурсами.

Собственный и заемный капитал организации функционирует во многих формах. СК функционирует в формах: УК, добавочного капитала, резервного капитала (резервного фонда), целевых финансовых фондах, нераспределенной прибыли, уставный (складочный) капитал –основной первоначальный источник СС организации, его размер указан в уставе организации. Для отдельных ОП (ООО, ЗАО, ОАО, производственные кооперативы, унитарные предприятия на правах хозяйственного ведения) минимальный размер уставного капитала организации регулируется законодательством.

Добавочный капитал является дополнением УК, но в отличие от уставного не подразделяется на доли, внесенные конкретными учредителями он является общей собственностью всех участников. ДК складывается из:

· — прироста стоимости имущества в результате переоценки основных фондов и объектов капитального строительства;

· — эмиссионного доха акционерного общества (превышение продажной цены акций над номинальной);

· — безвозмездно полученных средств (денежных и материальных ценностей) на производственные цели;

· — ассигнования из бюджета (финансирование капитальных вложений и пополнение оборотных средств).

Добавочный капитал используется на:

· — погашение стоимости основных фондов по результатам их переоценки;

· — погашение стоимости имущества, передаваемого безвозмездного другим организациям и лицам;

· — увеличение УК организации;

· — погашение убытков за отчетный год.

Резервный капитал представляет собой денежный фонд организации для самострахования ее хозяйственной деятельности. Источников формирования резервного фонда является чистая прибыль организации. Размеры резервного фонда определяется законодательством РФ и (или) учредительным документом организации (как правило, от 5 до 25% от УК капитала). Ежегодно в резервный фонд отчисляется не менее 5% чистой прибыли организации до тех пор, пока резервный фонд не достигнет установленного размера.

Резервный фонд предназначен для покрытия убытков, а также выпущенных организацией облигаций, выкупа собственных акций, при отсутствии иных средств.

Действующие законодательство допускает использование как фондовой, так и без фондовой системы формирования и расходования накопленных финансовых ресурсов коммерческих организаций.

Целевые финансовые фонды могут формироваться для предстоящего целевого использования (расходования накопленных финансовых ресурсов), к ним относятся:

-фонд производственного развития;

-фонд социальной сферы;

— другие (например, фонд уценки товаров).

Нераспределенная прибыль представляет собой разницу между суммой полученной чистой прибыли и распределенной ее частью, включая использование. По существу, одна из форм резерва собственных финансовых ресурсов организации.

Может быть в форме долгосрочных и коротко срочных финансовых обязательств.

Долгосрочные финансовые обязательства – все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования более 1 года — долгосрочные кредиты банков, долгосрочные заемные средства других хозяйствующих субъектов, срок погашения которых еще не наступил и непогашенные в установленный срок.

Коротко срочные финансовые обязательства включают все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования до 1 года – краткосрочные кредиты банков и краткосрочные заемные средства, предусмотренные к погашению в предстоящем периоде и не погашенные в предусмотренные кроки, а также различные формы кредиторской задолженности организации (поставщикам и подрядчикам; векселя к уплате; задолженность перед персоналом организации по з/п; задолженность собственникам по выплате дивидендов и др).

В процессе развития организации возникает потребность в приросте используемого капитала, что обеспечивается формированием дополнительных финансовых ресурсов за счет различных источников, такими источниками являются:

· А) источники увеличения собственных финансовых ресурсов:

-до оценка основных фондов и др. материальных ценностей;

-увеличение уставного капитала путем дополнительных взносов собственников в уставный фонд или дополнительной эмиссии акций.

· Б) Источники привлечения заемных средств:

-финансовый кредит (банковский кредит);

-денежный кредит других субъектов предпринимательской деятельности;

-товарный (коммерческий кредит);

-выпуск облигаций организацией.

Под вопрос: Положительные и отрицательные особенности внеоборотных и оборотных активов организации.

Внеоборотные активы организации характеризуются следующими положительными особенностями:

А) Они практически не подвержены потери от инфляции, а, следовательно, лучше защищены.

Б) Им присущ меньший коммерческий риск потерь в хозяйственной деятельности; они практически защищены от недобросовестных действий партнеров по коммерческим сделкам.

В) Эти активы способны генерировать стабильную прибыль, обеспечивая реализацию различных товаров в соответствии с конъектурой потребительского рынка.

Г) Они способствуют предотвращению или существенному снижению (утере) запасов в процессе их хранения.

Д) им присущи большие резервы существенного расширения объемов деятельности в период подъема конъектуры рынка.

Вместе с тем внеоборотные активы в процессе их использования имеют ряд недостатков:

А) Они подвержены моральному износу (особенно активная часть основных средств и нематериальных активов) в связи, с чем даже будучи временно высвобожденными из эксплуатации они теряют свою стоимость; эти активы тяжело поддаются оперативному управлению, так как они слабо изменчивы в структуре в короткий период. В подавляющей части они относятся к группе трудно ликвидных активов и не могут служить средством обеспечения потока платежей, обеспечивающих текущую хозяйственную деятельность.

Оборотные активы характеризуются следующими положительными особенностями:

А) Высокой степенью структурной трансформации в результате, которой они могут быть легко преобразованы из одного вида в другой.

Б) Большей приспособляемостью к изменениям конъектуры товарных и финансовых рынков.

В) Легкостью управления (основные управленческие решения в отношении оборотных активов решаются в течение короткого периода времени).

Г) Высокой ликвидностью.

Вместе с тем оборотным активам присущи следующие недостатки:

А) Часть оборотных активов, находящихся в денежной форме, форме денежных эквивалентов, в форме дебиторской задолженности в значительной мере подвержены потери стоимости от инфляции.

Б) Временно неиспользуемые (излишне сформированные) оборотные активы практически не генерируют прибыль (кроме свободных денежных средств, которые могут быть использованы в краткосрочных финансовых инвестициях); более того излишних запасы оборотных материальных ценностей, не только не генерируют прибыль, но и вызывают дополнительные затраты по их хранению.

В) Запасы оборотных товароматериальных ценностей во всех формах подвержены постоянным потерям в связи с естественной убылью.

Г) Значительная часть оборотных активов подвержена риску потерь в связи с недобросовестностью партнеров по бизнесу, иногда и персонала организации.

Собственный капитал характеризуется следующими основными особенностями:

1) Простотой привлечения (решения, связанные с увеличением собственного капитала принимаются собственниками и менеджерами организации без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов);

2) Более высокой способностью генерирования прибыли, так как при использовании собственного капитала не требуется уплата ссудного процента во всех его формах.

3) Обеспечение финансовой устойчивости организации, ее платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно, снижение риска банкротства.

Вместе с тем собственному капиталу присущи следующие недостатки:

1) Ограниченность объема привлечения, а, следовательно, возможностей существенного расширения объемом хозяйственной деятельности в период благоприятно складывающейся конъектуры рынка.

2) Высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала.

3) Неиспользуемая возможность прироста рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств. Так как без такого привлечения невозможно обеспечить получение дополнительной прибыли и, хотя, часть прибыли получаемой за счет эксплуатации заемного капитала уменьшается на сумму выплачиваемых процентов за кредит, общая сумма прибыли увеличивается, а уровень рентабельности собственного капитала повышается (правда, до определенной доли заемного капитала в общей сумме используемого капитала организации).

4) Снижение финансовой устойчивости организации, ее платежеспособности; в случае если организация окажется не в состоянии погасить полученные кредиты, она может оказаться в кризисном финансовом состоянии, а любой из кредиторов может инициировать банкротство организации.

Торговая организация, использующая только собственный, капитал имеет коэффициент автономии равный единице (т.е. наивысшую финансовую устойчивость), но ограничивает тем самым темпы своего развития, так как не может обеспечивать формирование необходимого дополнительного объема активов в период благоприятной конъектуры рынка, т.е. не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями:

1) Достаточно широкие возможности привлечения, особенного при высоком рейтинге торговой организации, наличие залога или гарантий поручителя.

2) Обеспечение роста финансового потенциала при необходимости существенного расширения ее активов и возрастания темпов роста объемов ее деятельности.

3) Более низкой стоимостью в сравнении с собственным капиталом, за счет обеспечения эффекта «налогового щита» (изъятие затрат по его обслуживанию из налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль).

4) Способностью генерировать прирост финансовой рентабельности (коэффициенты рентабельности собственного капитала).

В то же время использование заемного капитала имеет следующие недостатки:

1) Использование этого капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски – риск снижения финансовой устойчивости и платежеспособности. Уровень этих рисков возрастает пропорционально росту удельного веса заемного капитала.

2) Активы, сформированные за счет заемного капитала генерируют меньшую. при прочих равных условиях, норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах.

3) Высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъектуры финансового рынка. В ряде случаев при снижении средней ставки ссудного процента использование ранее полученных кредитов (особенного на долгосрочной основе) становится невыгодным с наличием более дешевых альтернативных источников кредитных ресурсов.

4) Сложность процедуры привлечения кредитов (особенно в больших размерах). Так как предоставление кредитных ресурсов зависит от решения других хозяйствующих субъектов, которая требует в ряде случаев соответствующих сторонних гарантий (при этом гарантии страховых компаний, банков, др. хозяйствующих субъектов предоставляются на платной основе).

Организация, использующая заемный капитал имеет более высокий финансовый потенциал своего развития и возможности прироста финансовой рентабельности, однако, в большей мере генерирует финансовые риски и угрозу банкротства, возрастающие по мере увеличения удельного веса заемных средств в общей сумме капитала.

Процесс формирования капитала неразрывно связан с оценкой его стоимости . Сущность концепции стоимости капитала организации состоит в том, что фактор производства и инвестиционного ресурса, как фактора производства, капитал в своей форме имеет определенную стоимость, уровень которой должен учитываться в процессе его вовлечения в хозяйственные процессы. Для субъектов хозяйствования уровень стоимости капитала характеризует удельные затраты по привлечению, обслуживанию используемых финансовых ресурсов, т.е. цену, которую организации платят за использование капитала.

Стоимость капитала организации оценивается по каждой из его частей, для этого используется соответствующий методический инструментарий. Стоимость каждого элемента собственного капитала (функционирующего собственного капитала (РФ, УК, доб. капитал и др.)), нераспределенная прибыль, дополнительно привлекаемого акционерного (паевого) капитала и заемного капитала (банковского кредита и др.) рассчитывается по специальным формулам. На основе поэлементной оценки определяется средневзвешенная стоимость капитала как сумма произведений стоимости каждого элемента на его удельный вес в общей сумме капитала.

5.189.137.82 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам.

Капитал — это совокупность финансовых средств предприятия из различных источников долгосрочного финансирования, а если говорить точнее — соотношение краткосрочных обязательств, долгосрочных обязательств и собственного капитала организации. К капиталу относятся все средства производства, созданные людьми с целью увеличения производства товаров и услуг. Капитал включает в себя машины, здания, сооружения, средства передвижения, инструменты, запасы сырья, полуфабрикатов, патенты, ноу-хау и т. п.

Различают три основные формы капитала:

физический капитал представляет собой запас производственных ресурсов, участвующих в производстве разнообразных благ; такой форме капитала относятся машины, инструменты, здания, сооружения, средства передвижения, запасы сырья и полуфабрикатов;

денежный капитал – денежные средства, предназначенные для приобретения физического капитала. Нужно обратить внимание, что непосредственное владение этими деньгами не приносит дохода, то есть они не становятся капиталом автоматически. Этим они отличаются от финансового капитала в форме денег на депозите.

человеческий капитал — капитал в виде умственных способностей, приобретенных в процессе обучения или образования или посредством наработки практического опыта.

Собственный и заёмный капитал

Совершенно ясно, что для осуществления своей деятельности любому экономическому субъекту необходимо имущество, юридическими источниками финансирования которого является собственный и заёмный капитал.

По степени собственности капитал организации делится на 2 основных вида:

1) Собственный капитал

2) Заёмный капитал

Собственный капитал

В основе организации деятельности компаний лежит формирование собственного капитала, одним из основных составляющих элементов которого является уставной капитал.

Структура собственного капитала подразделяется на следующие категории:

Уставный капитал представляет собой средства, вложенные в предприятие его собственниками.

Для исчисления величины минимального размера уставного капитала используют МРОТ (Минимальный Размер Оплаты Труда). которая равняется:

— для ООО составляет 100 МРОТ (10 тыс. руб.)

— для ЗАО составляет 100 МРОТ (10 тыс. руб.)

— для ОАО составляет 1000 МРОТ (100 тыс. руб.)

— для уставного фонда государственного предприятия должен составлять не менее чем 5000 МРОТ (= 500 тыс.руб.).

Вкладом в уставный в уставный капитал могут быть денежные средства, ценные бумаги, различные материальные ценности или имущественные права, имеющие денежную оценку. Для государственной регистрации должно быть оплачено не менее половины уставного капитала.

Резервный капитал создают в обязательном порядке акционерные общества и совместные предприятия в соответствии с действующим законодательством. Средства резервного капитала акционерного общества предназначены для покрытия его убытков, а так же для погашения облигаций выкупа акций общества в случае отсутствия основных средств. Размер резервного капитала определяется уставом акционерного общества и должен находиться в пределах 15% уставного капитала, а размер ежегодных отчислений составляет не менее 5% годовой чистой прибыли. В организациях с иностранными инвестициями размер резервного капитала должен быть не менее 25% уставного капитала.

Добавочный капитал в отличие от уставного капитала не подразделяется на доли, внесённые конкретными участниками организации. Он показывает общую собственность всех участников.

Добавочный капитал складывается из следующих составляющих:

— эмиссионного дохода, возникающего при реализации акций или дополнительной эмиссии акций;

— прироста стоимости имущества по переоценке;

— безвозмездного полученного имущества

— курсовых разниц, образовавшихся при внесении учредителями вкладов в иностранной валюте в уставный капитал организации.

Если размер имущественного вклада составляет более 200 МРОТ, то необходимо заключение независимого оценщика о стоимости передаваемого имущества. В остальных случаях имущество оценивается по договорной стоимости. Учредители не имеют права изменить вид передаваемого имущества, его стоимость или порядок передачи без изменения учредительных документов. При выходе из общества участнику (учредителю) возмещается его доля в уставном капитале, не позже чем после 6 месяцев после окончания финансового года.

2. Кругооборот и оборот капитала. Основной и оборотный капитал

3. Чистая производительность капитала, показатели его использования……12

4. Рынок капитала, его структура и роль в системе факторов рынка………. 14

5. Характеристика процента…………………………………………………….19

Список используемой литературы……………………………………………. 22

Капитал представляет собой сложное явление, имеющее несколько форм проявления в процессе своего функционирования. Первоначально капитал представляет собой вещь, деньги, стоимость, которые направляются в область хозяйственной деятельности, т.е. инвестируются. Поэтому капитал выступает в форме авансированной стоимости. В процессе своего движения капитал выполняет различные функции: создания условий для производства (денежный капитал), организации и управления производством с целью получения стоимости, превышающей авансируемую стоимость (производительный капитал), реализации произведенных товаров и их стоимости (торговый капитал).

На рынке капиталов важное значение имеет равновесие между инвестиционным спросом на деньги и их предложением (сбережениями).

Актуальность темы определяется тем, что рынок капитала оказывает активное воздействие на объем и структуру денежной массы, платежного оборота, скорость обращения денег. Благодаря ему происходит более быстрый процесс капитализации прибыли, т.е. превращения ее в дополнительные производственные фонды. Ссудный капитал стимулирует развитие производительных сил, ускоряя формирование источников капитала для расширения производства. Поэтому, являясь основным источником удовлетворения огромного спроса на денежные ресурсы, ссудный капитал необходим для поддержания непрерывности кругооборота фондов действующих предприятий, обслуживания процесса реализации произведенных товаров, что особенно важно на этапе становления рыночных отношений. Таким образом, переход России к рыночной экономике, преодоление кризиса и возобновление экономического роста, повышение эффективности функционирования экономики, создание необходимой инфраструктуры невозможно обеспечить без дальнейшего развития рынка капитала.

1. Капитал как фактор производства. Сущность капитала.

Капитал (от Mam.Capitalis — главный) как фактор производства. Определяя капитал многие экономисты отождествляют его со средствами производства. Капитал в широком смысле — это аккумулированная (совокупная) сумма товаров, имущества, активов, используемых для получения прибыли, богатства. Существует мнение, что капитал состоит из благ длительного пользования, созданных экономической системой для производства других товаров.

Другой взгляд на капитал связан с его денежной формой. «Капитал, когда он воплощен в еще не инвестированных финансах, есть сумма денег». Внешне капитал выступает в конкретных формах: в средствах производства (постоянный капитал), в деньгах (денежный капитал), в людях (переменный капитал), в товарах (товарный капитал). Во всех этих определениях есть общая идея, а именно: капитал характеризуется способностью приносить доход. Итак, можно высказать следующее определение: капитал в интерпретации современной экономической теории — это один из четырех основных факторов производства, создаваемый самой экономической системой, представленный всеми средствами и ресурсными возможностями производства, которые созданы людьми для того, чтобы с их помощью производить другие товары и услуги.

Экономисты различают три вида капитала:

1) физический, или основной;

Физический капитал — это материализованный в зданиях, станках и оборудовании капитал, функционирующий в процессе производства несколько лет. Другой вид капитала, включающий сырье, материалы, энергетичес­кие ресурсы, расходуется за один производственный цикл. Он носит название оборотного капитала. Деньги, затраченные на оборотный капитал, полностью возвращаются к предпринимателю после реализации продукции. Затраты на основной капитал не могут быть возмещены так быстро. Человеческий капитал возникает как следствие образования, профессиональной подготовки и поддержания физического здоровья.

История свидетельствует, что благодаря развитию орудий труда шло замещение труда капиталом и повышалась общая производительность труда, когда ручной труд, основанный на использовании несложных орудий труда, стал заменяться механизированным, основанным на использовании машин как основных орудий труда. С середины XX в. машины стали дополняться и даже вытесняться автоматами, способными замещать и часть умственного труда.

Под капиталом на рынке факторов производства понимается физический капитал, или производственные фонды. Последние можно назвать капитальными благами. К капитальным благам относятся, жилые здания; производственные сооружения, машины, оборудование, инфраструктура; товарно-материальные запасы.

Капитал в широком смысле можно определить как ценность, приносящую поток дохода. С этой точки зрения, капиталом можно назвать и производственные фонды предприятия, и землю, и ценные бумаги, и депозит в коммерческом банке, и «человеческий капитал» (накопленные профессиональные знания) и т. п. Все перечисленные блага приносят поток доходов в различных формах: в виде арендной платы, выплат процентов по депозитам, дивидендов по ценным бумагам, земельной ренты и т. д.

Таким образом, можно говорить о трех сегментах рынка капитала: во-первых, о рынке капитальных благ, где покупаются и продаются производственные фонды; во-вторых, о рынке услуг капитала, где эти фонды могут быть сданы напрокат за определенную плату. Для покупки и продажи капитальных благ субъектам требуются денежные средства. Следовательно, в-третьих, можно выделить еще один сегмент рынка капитала – рынок заемных средств, или ссудного капитала. Доход, порождаемый ссудным капиталом, называется процентом.

Экономическая теория различает:

Физический (технический) капитал – совокупность материальных средств. Которые используются в различных фазах производства и увеличивают производительность человеческого труда (станки, здания, компьютеры и т.д.);

Финансовый (денежный) капитал – совокупность денежных средств и ценных бумаг в определенных ценах;

Юридический капитал – совокупность прав распоряжения некоторыми ценностями, причем эти права дают их обладателям без соответствующих затрат труда;

Человеческий капитал – это те вложения, которые увеличивают физические или умственные способности человека.

В современной экономической науке выделяют основной и оборотный капитал. Основной капитал в физической форме представлен зданиями, машинами, сооружениями, т. е. всеми теми капитальными благами длительного пользования, которые теряют свою ценность по мере износа в течение нескольких производственных циклов. Оборотный капитал теряет свою ценность в течение одного производственного цикла и представлен сырьем, материалами, запасами готовой продукции и т. п.

2. Кругооборот и оборот капитала. Основной и оборотный капитал.

Виды износа капитала.

Индивидуальный капитал — капитал фирмы может постоянно приносить прибыль,если он непрерывно воссоздает материальные условия производства новой стоимости. Это воспроизводство может быть двух видов: простое и расширенное.

Простое воспроизводство индивидуального капитала — это непрерывное

повторение созидательной деятельности. При этом масштабы производства,

величина создаваемого продукта и размер действующего капитала (производственных фондов) остается неизменным. Таким образом, капитал

совершает своеобразное круговое движение. Кругооборот капитала — это один цикл его движения, которое охватывает процесс производства и обращения, создаваемых товаров и завершается возвращением капитала в его исходную денежную форму.

Смена трех функциональных форм капитала:

Первая стадия совершается в сфере обращения и заключается в том, что денежный капитал инвестируется на приобретение средств производства и рабочей силы, то есть капитал переходит из денежной формы в производственную.

Следующая стадия протекает в сфере производства. Купленные на рынке факторы производства соединяются в производственном процессе, создавая товары с нужной полезностью и содержащие вновь возникающую стоимость, в том числе и прибыль. В этом движении производительная форма капитала превращается в товарную форму.

Третья стадия заключается в том, что товарный капитал с возросшей стоимостью вновь превращается в денежный, содержащий прибыль. Такое последовательное превращение капитала из одной функциональной формы в другую, его движение через три стадии и представляет собой кругооборот капитала. Стремление получать прибыль толкает предпринимателя к тому, чтобы непрерывно пускать свой капитал в кругооборот. Такое непрерывное круговое движение капитала образует его оборот. Время, которое требуется для совершения полного оборота — это время оборота. Оно отсчитывается с момента инвестирования капитала до возвращения его в той же денежной форме, но с возросшей стоимостью.

Капиталы различных предприятий имеют неодинаковое время оборота, что зависит от конкретных условий производства и обращения. Например, в судостроении капитал в производительной форме находится довольно длительное время, а на текстильных фабриках — гораздо меньший период. Предприниматель заинтересован в том, чтобы время оборота было как можно

меньшим, и поэтому он заинтересован в конкретном расчете времени оборота и в выяснении путей его ускорения. Чтобы быстрее получить прибыль, предприниматель использует основные пути ускорения оборота капитальной стоимости: сокращает время оборота; улучшает состав производительного капитала.

Время обращения инвестированного капитала состоит из времени производства и времени обращения. Время производства — период пребывания капитала в промышленной сфере включает:

время самостоятельного воздействия сил природы на предмет труда;

время пребывания товаров в форме производственных запасов.

Рабочий период представляет собой количество дней, необходимых для создания готовых изделий. Его продолжительность зависит от технологических особенностей каждой отрасли производства и от характера продукта обработки. Для сокращения рабочего периода используются многочисленные способы: Изменяются условия труда; повышаются численность совместно работающих людей, выработка работников. На многих предприятиях предмет труда находится в определенном естественном процессе (как, например, требуется какое-то время, чтобы из молока получился кефир, простокваша). На этот период движение капитала, приостанавливается. Ускорить продвижение продуктов в этот «мертвый сезон» удается благодаря совершенствованию технологии их изготовления. Если, например, на естественную сушку древесины уходит 1,5 — 2 года, то на камерную требуется 15 суток, а на сушку токами высокой частоты — всего 35 минут.

Наконец, время производства сокращается, если уменьшаются производственные запасы (хранящиеся на складах сырье, топливо, инструменты и т.п.), которые обеспечивают непрерывность технологического процесса. И наоборот, если накапливаются запасы сверх необходимых норм, то капитальная стоимость омертвляется. Оптимальный вариант — иметь на предприятии минимум запасов сырья и топлива и одновременно совершенствовать систему их бесперебойных поставок.

Что представляет собой структура капитала?

Успешное развитие предприятия, стабильные положительные финансово-экономические показатели его деятельности во многом зависят от того, какова структура капитала предприятия. Капитал представляет собой

В экономической литературе под термином структура капитала принято понимать соотношение между заемным (привлеченным) и собственным капиталом организации, которые необходимы для ее устойчивого развития. От того, насколько данное соотношение капитала оптимально, зависит в целом реализация долгосрочной стратегии развития организации.

В состав понятия структура капитала организации включают заемный и собственный капитал.

Собственный капитал включает активы организации, которые используются ею для создания некоторой части имущества организации и которые принадлежат ей на праве собственности. Структура капитала собственного включает в себя следующие компоненты:

— добавочный капитал (представлен стоимостью имущества, которое внесли учредители помимо средств, образующих уставной капитал; это стоимости, которые образуются при переоценке имущества в результате изменения его стоимости, а также иные поступления);

Капитал представляет собой— резервный капитал (это та часть собственного капитала предприятии, которая выделяется из полученной прибыли с целью погашения потенциальных убытков или потерь);

— нераспределенная прибыль (является основным средством накопления активов организации; образуется из валовой прибыли после уплаты установленного налога на прибыль, а также после отчислений на иные нужды из этой прибыли);

— фонды специального назначения (часть чистой прибыли, которую организация направляет на производственное или социальное развитие);

— прочие резервы (такие резервы необходимы на случай предстоящих крупных расходов, которые включаются в себестоимость продукции или услуг).

Заемный капитал организации представлен привлеченными денежными средствами или иными имущественными ценностями на основе их возврата, которые необходимы для финансирования развития организации. Как правило, к ним относят долгосрочные банковские кредиты, а также займы по облигациям.

Следует отметить, что оптимальная структура капитала организации – это такое соотношение собственного капитала и долговых обязательств, которое способно максимизировать общую стоимость организации. Капитал представляет собой

В экономической практике нет четкой рекомендации, как сформировать наилучшую структуру капитала. С одной стороны принято считать, что в среднем цена заемного капитала ниже, чем собственного. Следовательно, увеличение доли более дешевого заемного капитала повлечет уменьшение средневзвешенной стоимости капитала. Однако на практике в этом случае можно прийти к снижению стоимости фирмы, которая зависит от рыночной стоимости собственного капитала организации.

Также привлечение заемного капитала имеет ряд ограничений, а рост долговых обязательств напрямую влияет на возможность обанкротиться. К тому же имеющиеся долговые обязательства существенно ограничивают свободу действий при обращении с финансами.

Поэтому структура капитала организации – это довольно сложный и непредсказуемый элемент финансовой составляющей предприятия, требующий грамотного и скрупулезного к нему подхода.

Капитал представляет собой

Неожиданно: мужья хотят, чтобы их жены делали чаще эти 17 вещей Если вы хотите, чтобы ваши отношения стали счастливее, вам стоит почаще делать вещи из этого простого списка.

Капитал представляет собой

Эти 10 мелочей мужчина всегда замечает в женщине Думаете, ваш мужчина ничего не смыслит в женской психологии? Это не так. От взгляда любящего вас партнера не укроется ни единая мелочь. И вот 10 вещей.

Капитал представляет собой

13 признаков, что у вас самый лучший муж Мужья – это воистину великие люди. Как жаль, что хорошие супруги не растут на деревьях. Если ваша вторая половинка делает эти 13 вещей, то вы можете с.

Капитал представляет собой

Зачем нужен крошечный карман на джинсах? Все знают, что есть крошечный карман на джинсах, но мало кто задумывался, зачем он может быть нужен. Интересно, что первоначально он был местом для хр.

Капитал представляет собой

Что форма носа может сказать о вашей личности? Многие эксперты считают, что, посмотрев на нос, можно многое сказать о личности человека. Поэтому при первой встрече обратите внимание на нос незнаком.

Капитал представляет собой

Топ-10 разорившихся звезд Оказывается, иногда даже самая громкая слава заканчивается провалом, как в случае с этими знаменитостями.

1.1. Экономическая природа капитала

Капитал представляет собой одно из важнейших понятий финансового менеджмента организаций. С позиций финансового менеджмента он выражает общую величину средств в денежной, материальной и нематериальной формах, имеющих денежную оценку, вложенных в активы организации. С позиций корпоративных финансов он выражает денежные (финансовые) отношения, возникающие между организацией и другими субъектами хозяйствования по поводу формирования и использования капитала.

В результате вложения денежных ресурсов формируется основной и оборотный капитал. В процессе функционирования основной капитал принимает форму внеоборотных активов, а оборотный капитал – форму оборотных активов.

Величина капитала, так же как его структура и состав источников не являются постоянными. Поэтому в практической деятельности необходимо осуществлять постоянный контроль за процессами его формирования, пополнения или уменьшения и движения на определенные даты, в краткосрочный, среднесрочный и долгосрочный периоды.

Вследствие производственной или финансовой деятельности, целями развития предприятия, интересами собственника величина и структура капитала может корректироваться. Общая величина и структура капитала отражается в активе Бухгалтерского баланса организации и составляет, как правило, значительную часть средств.

Капитал с точки зрения финансов представляет собой совокупность денежных средств, вложенных или авансированных в основные и оборотные фонды организации, участвующие в процессе воспроизводства и приносящие прибыль (добавочный капитал или прибавочную стоимость).

Поэтому основной и оборотный капитал являются синонимами основных и оборотных фондов с точки зрения бухгалтерского учета, учитывая, что эти фонды могут иметь разную (товарную, производственную, материальную, денежную и другие) формы оценки.

Капитал по функциональной принадлежности подразделяется на основной и оборотный капитал.

Основной капитал представляет собой денежные средства, вложенные в совокупность основных фондов, средств и нематериальных активов. Основные средства не имеющие конкретного назначения, но используемые в процессе производства, также относятся к основному капиталу. В связи с принадлежностью капитала к процессу производства он подразделяется на основной производственный капитала и на основной непроизводственный капитал.

Основные средства, которые не участвуют в процессе производства и не приносят прибыли называются имуществом организации.

С точки зрения бухгалтерского учета и материально-вещественного состава основные производственные фонды и средства состоят из тринадцати групп (например: здания, сооружения, производственное оборудование, передаточные устройства и т.д.) и по-разному принимают участие в процессе производства. Поэтому проводится грань между активной частью основных производственных фондов и пассивной частью. К активной части основных производственных фондов и средств относят: машины, оборудование, и т.д. а к пассивной – здания, сооружения, земельные участки и другие. Непроизводственные основные фонды и средства также можно подразделить на активные и пассивные, однако, влияние их на процесс производства и величину прибыли невозможно подтвердить постоянной зависимостью. Поэтому на практике такого деления не осуществляют. Кроме того в состав основного капитала в некоторых случаях можно вносить и стоимость незавершенных затрат на строительство и приобретение объектов основных фондов.

Применяется также деление основных производственных фондов и средств на действующие и недействующие (такое деление производится в бухгалтерском учете). Такое деление подтверждает деление основных средств на капитал и имущество.

Оборотный капитал представляет собой денежные средства, авансированные в совокупность оборотных активов (оборотные фонды и средства) организации, используемые или предназначенные к использованию в производстве и приносящие прибыль (прибавочную стоимость или добавочный капитал).

Так как оборотные фонды и средства находятся в процессе производства на всех стадиях кругооборота (денежной, производственной — запасы, производственной — затраты, товарной), то и оборотный капитал в натурально-вещественной формах может быть выражен в этих формах. Оборотный капитал подразделяется по стадиям производства на: производственный и в обращении. На практике не используется классификация – непроизводственный, так как такие средства также являются товарно-материальными ценностями – имуществом.

Оборотные производственные фонды и средства включают в себя: *

предметы труда (сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо); *

средства труда (тара, запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, инструмент); *

незавершенное производство (предметы труда и средства труда, израсходованные на производство, но не составляющие готовую продукцию); *

расходы будущих периодов (средства, вложенные в мероприятия, которые будут учтены в издержках продукции в последующие отчетные периоды).

Оборотные фонды и средства в сфере обращения состоят из: *

средств, авансированных в готовую продукцию; *

средств, находящихся в расчетах; *

средств, находящихся на расчетных, валютных счетах и в кассе.

Организация должна одновременно располагать и оборотным производственным и оборотным капиталом в сфере обращении.

Основной капитал используется в деятельности организации в течение определенного длительного периода времени (в среднем, около 10 лет). Оборотный капитал, проходя все стадии кругооборота, практически, используется полностью и полностью возмещается из полученной выручки от реализации продукции (работ или услуг) – выручки от продаж, дохода. Денежные средства, израсходованные (вложенные) на приобретение и строительство, расширение и реконструкцию являются вложенными в основной капитал. Денежные средства, израсходованные на приобретение материалов, сырья, топлива и т.п. являются авансированными в оборотный капитал.

Приобретение составных частей основного капитала производится из выручки, полученной в течение длительного периода времени, и затрагивает источники их приобретения (амортизационный фонд, прибыль, уставный капитал и т.д. то есть собственные источники средств), стоимость средств авансированных в оборотный капитал возмещается из выручки в сравнительно небольшой период времени и не затрагивает источников их приобретения.

Все источники формирования и изменения капитала отражаются в пассиве Бухгалтерского баланса организации и, как правило, составляют основную часть источников средств организации.

По источникам денежных средств капитал подразделяется: *

Собственный капитал представляет собой денежные средства, принадлежащие собственнику организации на правах собственности, вложенные в совокупность средств, участвующих в процессе производства и приносящих прибыль или прибавочный продукт в любой форме.

В процессе хозяйственной деятельности собственник имеет право привлекать на любых условиях дополнительный капитал: *

граждан, в том числе иностранных граждан; *

средства других организаций; *

на безвозвратной основе, так и с передачей части прибыли владельцу средств, привлеченных в производство (на возвратной основе). Такой капитал также приносит владельцам определенную прибыль от использования средств на предприятии и называется привлеченным капиталом.

Заемный капитал является заимствованной суммой денежных средств в кредитно-банковской сфере с последующим возвратом после использования и уплатой соответствующих процентов по договорам. Такая сумма средств для предприятия является капиталом, а для коммерческого банка – доходом от операции по вложению средств. Такое заимствование может быть краткосрочным и долгосрочным в зависимости от сроков использования его на предприятии и срока возврата с процентами.

В экономической теории выделяют четыре фактора производства: капитал, землю, рабочую силу и менеджмент (управление производством, предпринимательство).

По форме вложения капитал разделяют также на предпринимательский и ссудный.

Предпринимательский капитал вкладывают и авансируют в реальные (капитальные), нематериальные и финансовые активы организации с целью извлечение прибыли и получения прав управления ею.

Ссудный капитал – это денежные средства, предоставленные в кредит на условиях возвратности, платности, срочности и обеспеченности залогом. В отличие от предпринимательского капитала ссудный капитал не вкладывается в какую-либо организацию, а передается заимодавцем (коммерческим банком) заемщику во временное пользование с целью получения процента. Ссудный капитал выступает на кредитном рынке как товар, а его ценой является процент.

Цена капитала выражает то, сколько следует заплатить (отдать денежных средств) за привлечение определенной суммы капитала.

Цена собственного капитала – сумма дивидендов по акциям для акционерного капитала или сумма прибыли, выплаченная по паевым вкладам, и связанных с ими расходов.

Цена заемного капитала – сумма процентов, уплаченных за кредит или облигационный займ и связанных сними.

Цена привлеченного капитала – это стоимость кредиторской задолженности. Она представляет собой сумму штрафных санкций за кредиторскую задолженность, не погашенную в срок более трех месяцев после возникновения или в срок, определенный договором (контрактом).

Динамика капитала является важным измерителем эффективности текущей деятельности организации. Возможность собственного капитала к самовозрастанию характеризует приемлемый уровень образования чистой (нераспределенной) прибыли организации, его способность поддерживать финансовое равновесие за счет собственных источников. Снижение удельного веса собственного капитала в объеме средств свидетельствует о потере финансовой независимости организации и о возрастании роли внешних источников (заемных и привлеченных средств) финансирования.

Таким образом, капитал можно классифицировать по различным признакам: *

по принадлежности различают: собственный, заемный и привлеченный капитал. *

по целям использования подразделяют на: производственный, ссудный и спекулятивный капитал. Последний из них возникает на вторичном фондовом рынке вследствие искусственного завышение стоимости обращающихся акций. *

по формам инвестирования различают капитал: в денежной, материальной и нематериальной формах, используемых для формирования уставного (складочного) фондов хозяйственных товариществ и обществ. Для целей бухгалтерского учета он получает конкретную стоимостную оценку. *

по объектам инвестирования различают основной и оборотный капитал. *

по формам собственности выделяют: государственный, частный и смешанный капитал. *

по организационно-правовым формам деятельности различают: акционерный, паевой (складочный) и индивидуальный капитал. *

по характеру участи в производственном процессе капитал подразделяют на функционирующий и нефункционирующий (основные средства, находящиеся в резерве, ремонте и на консервации). *

по характеру использования собственниками (владельцами) выделяют потребляемый и накапливаемый (реинвестированный) капитал. К последнему можно отнести средства нераспределенной прибыли отчетного года и пошлых лет. *

по источникам привлечения капитал можно подразделить на российский (отечественный) и иностранный капитал.

На практике существуют и иные классификации капитала – легальный и «теневой» капитал и др.

Функционирование капитала в процессе его производительного использования характеризуется процессом индивидуального кругооборота в рамках отдельной организации, который совершается по формуле:

где: Д – денежные средства, вложенные или авансированные инвестором; Т – товар (приобретенные инвестором орудия и предметы труда); Д1 – денежные средства, полученные инвестором от продажи готового товара, включая средства фондов возмещения, оплаты труда и прибыли; Д1 – Д – чистый доход инвестора в форме денежных средств, входящих в прибыль; Д1 – Т – выручка от продажи товара; Д – Т – издержки инвестора на приобретение товара.

Среднюю продолжительность оборота капитала выражают коэффициентом оборачиваемости и длительности одного оборота в днях или в месяцах за расчетный период:

КО к = __________; Под = 365 дней ;

где: КОк – коэффициент оборачиваемости капитала, число оборотов; ВР – выручка от реализации товаров (нетто); К – стоимость капитала за расчетный период (средняя); Под – продолжительность одного оборота, в днях; 365- количество дней (90 – дней за квартал; 180 – дней за полугодие).

Контрольные вопросы: 1.

Дайте определение понятия капитала. 2.

Раскройте содержание термина «цена капитала». 3.

Приведите классификацию капитала.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *