Грошово кредитна політика це

Грошово-кредитна політика: цілі, інструменти, види. Проблеми застосування монетарного регулювання

Грошово-кредитна (монетарна) політика — це політика держави, спрямована на регулювання грошового обігу в країні, забезпечення стійкості економіки в цілому. Грошово-кредитна політика — важлива форма участі держави в регулюванні ринкового процесу.

Головним завданням грошово-кредитної політики є досягнення поставлених економічною політикою держави макроекономічних цілей: забезпечення сталого зростання обсягу виробництва, необхідної стабільності цін і ефективної зайнятості населення. Здійснює монетарну політику Центральний банк.

Вплив на макроекономічні процеси (інфляцію, економічне зростання, безробіття) здійснюється за допомогою грошово-кредитного регулювання. Грошово-кредитне регулювання — це сукупність конкретних заходів Центрального банку, спрямованих на зміну грошової маси в обігу, обсягу кредитів, рівня процентних ставок та інших показників грошового обігу та ринку позичкових капіталів.

У світовій практиці використовуються наступні інструменти грошово-кредитного регулювання :

  • операції на відкритому ринку з державними цінними паперами;
  • політика облікової ставки, тобто регулювання відсоткової ставки, яку встановлює Центральний банк за кредитами, що видаються комерційним банкам (в Росії для цих цілей поряд з обліковою ставкою використовується також ставка рефінансування);
  • зміна норми обов’язкових резервів, що встановлюються Центральним банком для комерційних банків.

Розрізняють жорстку і гнучку монетарну політику. Жорстка монетарна політика — політика, спрямована на підтримку на певному рівні грошової маси. Гнучка монетарна політика — політика спрямована на підтримку на певному рівні ставки відсотка.

Розрізняють стимулюючу і стримуючу монетарну політику.
Стимулююча монетарна політика проводиться в період спаду економіки і має на меті стимулювання зростання ділової активності в цілях боротьби з безробіттям. Полягає в проведенні Центральним банком заходів зі збільшення пропозиції грошей. Її інструментами є:

  • зниження норми резервних вимог;
  • зниження облікової ставки відсотка;
  • покупка Центральним банком державних цінних паперів.

Стримуюча монетарна політика проводиться в період еконміческого підйому і спрямована на зниження ділової активності в цілях боротьби з інфляцією. Полягає у використанні Центральним банком заходів щодо зменшення пропозиції грошей. До них відносяться:

  • підвищення норми резервних вимог;
  • підвищення облікової ставки відсотка;
  • продаж Центральним банком державних цінних паперів.

Досвід проведення грошово-кредитної політики в різних країнах дозволив виявити її сильні і слабкі сторони.

Сильною стороною грошово-кредитної політики є те, що центральні банки розвинених країн, маючи певну незалежність від уряду, можуть оперативно приймати рішення щодо коригування грошово-кредитної політики в залежності від економічної ситуації. Самостійність центральних банків у проведенні грошово-кредитної політики дозволяє успішно протистояти тиску з боку політиків напередодні майбутніх виборів і прийняття державного бюджету.

Слабкою стороною грошово-кредитної політики є те, що одні й ті ж заходи, що проводяться грошовими владою, забезпечуючи позитивний ефект на одних ринках, можуть викликати негативні наслідки на інших. Наприклад, політика дорогих грошей, знижуючи обсяги інвестицій і темпи інфляції, може привести до значного падіння темпів економічного зростання і посилення безробіття. У зв’язку з цим при проведенні грошово-кредитної політики важливо вміти передбачати можливі негативні наслідки і вживати заходів щодо їх нейтралізації.

Інші статті на цю тему:

Грошово-кредитна політика

Грошово-кредитна політика комплекс взаємопов’язаних заходів, що вживаються Центральним Банком з метою регулювання сукупного попиту шляхом планованого впливу на стан кредиту і грошового обігу.

Грошово-кредитна політика може бути спрямована на стимулювання кредиту і грошової емісії. У цьому випадку має місцекредитна експансія. Подібної політики Центральний Банк дотримується в умовах спаду виробництва і збільшення безробіття, прагнучи оживити ринкову кон’юнктуру. Навпаки, в разі економічного підйому, бажаючи запобігти перегріву економіки, Центральний Банк стримує кредит і обмежує грошову емісію. Тоді має місцекредитна рестрикція.

Важливе завдання Центрального Банку в області грошово-кредитної політики — контроль за грошовим обігом з метою запобігання інфляції або зниження її темпів. Базовий для такого регулювання питання — скільки грошей необхідно для звернення, і якими принципами слід керуватися при проведенні грошово-кредитної політики.

Всі інструменти грошово-кредитної політики можна розділити на дві групи:загальні інструменти . впливають на грошовий ринок в цілому; іселективні інструменти . призначені для регулювання конкретних видів кредиту або кредитування окремих галузей, великих фірм.

Спільними інструментами кредитно-грошової політики Центрального Банку є: операції на відкритому ринку, обліково-процентна (дисконтна) політика, заснована на зміні облікової ставки; встановлення норми обов’язкових резервів для комерційних банків.

Дамо коротку характеристику основним грошово-кредитних інструментах.

Операції на відкритому ринку — це купівля-продаж Центральним Банком державних цінних паперів

продаж цінних паперів комерційним банкам та іншим фінансовим установам Центральним Банком призводить до зменшення резервів комерційних банків. Відповідно, зменшуються можливості комерційних банків з надання позичок своїм клієнтам. В результаті пропозиція грошей зменшується.

Купівля цінних паперів у комерційних банків дає зворотний результат: резерви комерційних банків і їх можливості з видачі позичок розширюються, пропозиція грошей зростає.

Операції на відкритому ринку ефективні в тих країнах, де існує ємний ринок державних цінних паперів.

Грошово кредитна політика це

Мал. 45. Грошово-кредитна політика: інструменти і цілі.

Обліково-процентна(Дисконтна) політика Центрального Банку складається в регулюванні розмірів процентної ставки (дисконту), за якою комерційні банки можуть запозичити резерви у Центрального Банку.

Якщо Центральний Банк піднімає офіційну облікову ставку, то комерційні банки скорочують обсяг запозичень, що, в свою чергу, веде до зниження резервів, підвищенню процентних ставок і скорочення кредитних операцій.

Знижуючи облікову ставку. Центральний Банк створює умови для збільшення резервів і зниження процентних ставок, а обсяг кредитних операцій росте.

Механізм обліково-відсоткової ставки ефективно діяв на початку XX століття. Надалі застосування цього інструменту грошово-кредитної політики давало менший результат. Цьому сприяли дії банківських монополій, які встановлювали процентні ставки за змовою, а не під впливом ринку. Інтернаціоналізація господарського життя також знизила ефективність обліково-відсоткової політики: зниження облікової ставки може привести до відтоку капіталів з країни.

Встановлення норми обов’язкових резервів комерційних банків також використовується Центральним Банком для прямого впливу на величину банківських резервів. Цей інструмент дозволяє оперативно впливати на фінансову ситуацію.

Монетарна політика Центрального Банку представлена ​​в двох видах:

Політика «дешевих» грошей. Вона проводиться в період спаду в цілях стимулювання інвестицій та розширення обсягу виробництва. Центральний Банк збільшує пропозиції грошей шляхом:

· Зниження норми обов’язкових резервів;

· Зменшення облікової ставки;

· Скуповування на відкритому ринку державних цінних паперів.

Політика «дорогих» грошей проводиться в період інфляції в цілях скорочення сукупного попиту. Центральний Банк при цьому зменшує пропозицію грошей шляхом:

· Збільшення норми обов’язкових резервів;

· Підвищення облікової ставки;

· Продажу на відкритому ринку державних цінних паперів.

Ефективність грошово-кредитної політики. Питання про те, чи здатна кредитно-грошова політика забезпечити повну зайнятість без прискорення інфляції, залишається відкритим. Це пояснюється тим, що використання грошово-кредитної політики для досягнення цієї мети є свої плюси і мінуси. Розглянемо їх.

До достоїнств грошовокредитної політики зазвичай відносять як її більш швидке дію в порівнянні з фіскальною політикою, так і те, що грошово-кредитна політика менш схильна до політичного тиску, ніж фіскальна.

недоліками грошовокредитної політики вважають те, що вона менш ефективна в частині недопущення спаду, ніж в приборканні інфляції. Відзначається також, що її позитивний ефект може бути поглинений змінами швидкості обігу грошей і тим, що вона не завжди призводить до істотної зміни витрат на інвестиції в економіці.

1. Грошова система — це форма організації грошового обігу.

2. Грошова маса, яка звертається в країні, умовно підрозділу на грошові агрегати (М1. М2. М3. L), що відрізняються за ступенем ліквідності.

3. Попит на гроші є функція процентної ставки. Попит на гроші визначається трансакційними і спекулятивними мотивами.

4. Пропозиція грошей відносно стабільно і визначається державою.

5. На грошовому ринку формується рівноважна ставка відсотка.

6. Формою руху грошового капіталу є кредит на принципах зворотності і платності. Кредитна система включає в себе банки та інші кредитно-фінансові інститути, які є фінансовими посередниками.

7. Банківська система — дворівнева, включає ЦБ і комерційні банки. Комерційні банки здійснюють пасивні і активні операції з метою отримання банківського прибутку.

8. ЦБ здійснює грошову політику за допомогою облікової ставки, норми обов’язкових резервів, операцій на відкритому ринку.

Питання для повторення

1. Назвіть основні функції грошей.

2. Які компоненти грошової маси? Чи відрізняються вони за ступенем ліквідності?

3. Від чого залежить попит на гроші для угод і попит на гроші з боку активів?

4. Які будуть наслідки збільшення грошової маси в економіці з неповною зайнятістю?

5. Чому в проведенні грошово-кредитної політики існує дилема проміжної мети?

6. Покажіть, що відбувається, якщо Центральний банк збільшує норму обов’язкових резервів.

7. Оцініть ефективність грошово-кредитної політики в порівнянні з фіскальною.

188.123.231.15 © studopedia.ru Чи не є автором матеріалів, які розміщені. Але надає можливість безкоштовного використання. Є порушення авторського права? Напишіть нам.

КРЕДИТНО-ГРОШОВА ПОЛІТИКА ДЕРЖАВИ

Кредитно-грошова (монетарна) політикаце діяльність держави, спрямована на вирішення основних макроекономічних завдань і передбачає використання кредитно-грошових інструментів.

Кредитно-грошова політика може бути двох типів: дискреционная і недискреційна (автоматична).

Дискреційна кредитно-грошова політика буває стимулююча і стримуюча.

Дискреційна кредитно-грошова політика— це цілеспрямована політика, яка сприяє стимулюванню або стримування ділової активності в залежності від фази економічного циклу

Стимулююча дискреционная політика (політика «дешевих» грошей) проводиться при спаді виробництва. Послідовність кредитно-грошових заходів при цьому буде наступна: зростання грошової маси, зниження відсотка, зростання інвестицій, зростання реального обсягу виробництва.

У формальному вигляді: МS (Збільшення) = r (зниження) => I (збільшення) => Y (збільшення).

Графічно стимулююча кредитно-грошова політика може бути представлена ​​наступним чином:

Грошово кредитна політика це

Стримуюча дискреційна політика (політика «дорогих» грошей) проводиться при інфляції, небезпеки кризи перевиробництва. Послідовність кредитно-грошових заходів при цьому буде зворотна: зниження грошової маси, зростання відсотка, зниження інвестицій, зниження реального обсягу виробництва. У формальному вигляді: МS (Зниження) => r (збільшення) => I (зниження) => Y (зниження).

Графічно стримуюча кредитно-грошова політика може бути представлена ​​наступним чином:

Грошово кредитна політика це

У будь-якому випадку початковий крок — вплив на грошову масу. Яким чином можна збільшувати або зменшувати грошову масу? Для цього використовуються три основні інструменти кредитно-грошової політики центрального банку:

• зміна мінімальної норми обов’язкових резервів;

• обліково-процентна (дисконтна) політика;

• операції на відкритому ринку.

Зміна мінімальної норми обов’язкових резервів — це один з найбільш традиційних інструментів регулювання, який використовується Центральним банком.

Обов’язкові резерви — це частина кредитних ресурсів банків, що міститься на відкритому в центральному банку безпроцентному рахунку.

Обов’язкові резерви виконують два завдання: страхову, так як не дозволяють комерційному банку повністю використовувати всі засоби і тим самим створюють резерв ліквідності, і регулюючу. Регулювання за допомогою норми обов’язкових резервів полягає в тому, що підвищуючи або знижуючи комерційним банкам норму обов’язкових резервів, ЦБ обмежує або, навпаки, розширює їх можливості здійснювати кредитування.

Обліково-процентна (дисконтна) політика — це зміна ставки дисконту, або облікової ставки.

Офіційна облікова ставка — це ставка центрального банку, за якою він надає кредити комерційним банкам і кредитним установам. У Росії ця ставка має назву ставки рефінансування. Підвищуючи або знижуючи офіційну облікову ставку, ЦБ впливає на можливості комерційних банків і їх клієнтів в отриманні кредиту, що в свою чергу впливає на економічне зростання, грошову масу, рівень ринкового відсотка.

Підвищення облікової ставки сприяє залученню в країну іноземного короткострокового капіталу. Відбувається активізація платіжного балансу, збільшується пропозиція іноземної валюти, що веде до зниження курсу іноземної валюти і підвищення курсу національної валюти. Зниження облікової ставки призводить до протилежних результатів.

Операції з цінними паперами на відкритому ринку — це операції центрального банку з купівлі-продажу комерційних і казначейських векселів, державних облігацій та інших цінних паперів. Такі дії ЦБ впливають на обсяг ресурсів комерційних банків.

Центральний банк, продаючи цінні папери на відкритому ринку, зменшує ресурси комерційних банків і їх можливості надавати позики клієнтам. Це призводить до скорочення грошової маси в обігу і підвищення позикового відсотка. Купуючи цінні папери на ринку у комерційних банків, ЦБ надає їм додаткові ресурси, розширює їх можливості з видачі позичок.

У світовій банківській практиці широко використовуються і інші інструменти грошово-кредитної політики ЦБ. До них відносяться:

· Контроль над ринком капіталів;

· Допуск до ринків — регулювання відкриття нових банків і кредитних установ, в тому числі іноземних;

· Валютні інтервенції — купівля-продаж значних обсягів валюти для впливу на величину попиту і пропозиції (тобто на курс) національної грошової одиниці;

· Таргетування — встановлення цільових орієнтирів зростання показників грошової маси та ін.

Використання інструментів грошово-кредитної політики може бути ефективним тільки в умовах їх тісної ув’язки з бюджетною та податковою політикою, законодавчою діяльністю.

Недискреционная (автоматична) кредитно-грошова політика— це слідування монетарному правилу, яке говорить: темп зростання грошової маси повинен відповідати темпу потенційного зростання реального ВВП. А значить автоматична грошово-кредитна політика полягає в послідовному зміні грошової маси.

На думку монетаристів, головну відповідальність за стабільність купівельної спроможності грошей несе уряд, в чиїх руках знаходиться грошова пропозиція. Коливання грошової пропозиції з метою стабілізації відсотка, тобто дискреційні заходи, лише підсилюють циклічні коливання. Сталість темпів зростання грошової маси дає можливість уникати цих коливань.

Більш того, основоположник монетаризму М. Фрідмен висував ідею прийняття монетарної конституції, тобто законодавчого встановлення монетарного правила, згідно з яким грошова пропозиція повинна зростати на 3 — 5% в рік. Монетарне правило не було прийнято, але в деяких західних країнах в 1970-ті роки стали застосовувати практику грошового таргетування — встановлення верхньої і нижньої меж грошової маси на певний період.

У 1970 — 1980 рр. в західних країнах під впливом монетаризму відбулося переосмислення кредитно-грошової політики, здійснюваної центральними банками. На практиці це призвело до перенесення центру ваги з традиційного орієнтиру — динаміки процентної ставки на зміну величини і темпів зростання грошової маси.

У кредитно-грошовій політиці існує так звана дилема цілей, яка означає неможливість одночасного регулювання грошової маси і процентної ставки.

Наприклад, якщо в якості мети стабілізації ми вибираємо грошову масу, то в разі зростання попиту на гроші ми допускаємо коливання процентної ставки.

Грошово кредитна політика це

Якщо в якості мети стабілізації ми вибираємо процентну ставку, то в разі зростання попиту на гроші ми допускаємо коливання грошової маси.

Грошово кредитна політика це

Монетаристи вибирають в якості мети грошову масу, а кейнсіанці — процентну ставку. Монетаристи виходять з основоположного впливу грошової пропозиції на всі макроекономічні показники, а кейнсіанці вбачають у нестабільності процентних ставок, що викликає нестабільність інвестицій, основну причину циклічних коливань і пропонують з цим боротися.

На практиці кредитно-грошова політика не буває стовідсотково кеінсіанскоі або монетарістскоі, але є різні поєднання поглядів представників обох шкіл.

188.123.231.15 © studopedia.ru Чи не є автором матеріалів, які розміщені. Але надає можливість безкоштовного використання. Є порушення авторського права? Напишіть нам.

Грошово-кредитна політика: цілі, визначення та поняття

Економіка держави розвивається багато в чому за рахунок реалізації фінансовою владою країни грошово-кредитної політики. У чому її суть? Які з її методів найбільш поширені?

Грошово кредитна політика це

У чому полягає сутність грошово-кредитної політики?

Термін «грошово-кредитна політика» зазвичай розглядається в контексті діяльності Центрального банку держави або іншої структури, яка виконує ті функції, які відповідають ЦБ. Зокрема, такі як:

— регламентація діяльності суб’єктів фінансової системи, кредитного ринку;

— ліцензування комерційних банків;

— реалізація валютної політики;

— сприяння управління бюджетним капіталом держави.

Інша найменування даного поняття — «монетарна політика». Діяльність ЦБ і аналогічних структур, які її проводять, має певну мету. Розглянемо те, в чому вони можуть полягати.

Цілі монетарної політики

Ключові цілі грошово-кредитної політики, в цілому, відповідають функціям ЦБ РФ, про які ми сказали вище. Йдеться про такі цілі, як:

— стримування надмірної інфляції;

— забезпечення соціального захисту громадян;

— управління капіталізацією ключових галузей економіки;

— забезпечення оптимального платіжного балансу національного господарства.

Дані цілі ставлять перед собою Центральні банки більшості держав, включаючи Банк Росії. Корисно буде розглянути основні підходи до класифікації такого напряму діяльності фінансової влади країни як грошово-кредитна політика. Мета її при цьому можуть бути однаковими — відповідно до розглянутим нами переліком.

Підходи до класифікації монетарної політики

Експерти виділяють 2 основні типи грошово-кредитної політики:

Перший тип монетарної політики спрямований на реалізацію заходів, які регламентують роботу фінансових установ — приватних і державних, і припускають обмеження динаміки кредитних операцій. Так, ЦБ може, встановивши високу ключову ставку, стимулювати аналогічне підвищення умов кредитування приватними фінансовими структурами.

Грошово кредитна політика це

В даному випадку досягаються конкретні цілі грошово-кредитної-політики. Такі як, перш за все, зниження інфляції, а також забезпечення позитивного балансу внаслідок непрямого стимулювання зниження імпорту. Розглянутий тип монетарної політики також передбачає збільшення податкового навантаження на підприємства, зниження бюджетних витрат, оптимізацію імпортозаміщення.

Ліберальна грошово-кредитна політика передбачає стимулювання зростання кредитного ринку, зниження контролю над оборотом капіталу в економіці, податкових ставок, а також відсотків по кредитах. ЦБ, знизивши ключову ставку, може стимулювати здійснення аналогічних дій комерційними банками.

Відповідна грошово-кредитна політика цілі переслідує, як правило, такі:

— збільшення капіталізації економіки,

— оптимізація платіжного балансу — але за рахунок збільшення експорту.

Від чого залежить вибір державою того чи іншого різновиду монетарної політики? Яким чином визначаються пріоритетні цілі грошово-кредитної політики центрального банку?

Як правило, це залежить від поточного рівня стабільності фінансової системи держави, а також динаміки розвитку економіки країни в цілому. Якщо національне господарство відноситься до країн, то для ЦБ може бути прийнятно вибирати ліберальну стратегію: вона, як правило, сприяє активізації інвестицій, стимулює ділову активність в умовах незайнятих сегментів ринку.

Грошово кредитна політика це

У разі, якщо в економіці виникне кризова ситуація, цілі грошово-кредитної політики держави можуть змінитися. У цьому випадку може виникнути потреба у зниженні рівня інфляції. Як ми зазначили вище, досягнення даної мети сприяє консервативна грошово-кредитна політика. Мета її, таким чином, багато в чому відображають економічну ситуацію в державі. Якщо національне господарство розвивається динамічно — монетарна політика може характеризуватися одними ознаками, при кризові тенденції — іншими.

Ще один поширений критерій класифікації грошово-кредитної політики — масштаби. Так, виділяють тотальні і селективні методи регулювання економіки. Розглянемо їх особливості докладніше.

Масштаби грошово-кредитної політики

Перш за все, варто відзначити, що обидва вивчених вище типу монетарної політики, консервативна і ліберальна, можуть бути як тотальними, так і селективними. Різниця між розглянутими різновидами підходів до управління фінансовою системою зумовлюється, таким чином, масштабами юрисдикції рішень, які приймаються Центробанком.

Так, якщо ЦБ реалізує тотальну монетарну політику, то його розпорядження поширюються на всі кредитно-фінансові інститути, що функціонують в державі. Цілі, методи грошово-кредитної політики можуть бути в даному випадку пов’язані з необхідністю стимулювання розвитку ключових секторів в економіці, проведення модернізації банківської інфраструктури держави.

Селективна політика фінансових структур передбачає поширення юрисдикції рішень, прийнятих ЦБ, на обмежену кількість кредитно-фінансових структур. Так, ЦБ, реалізуючи селективну політику, може:

— встановлювати ліміти за розрахунками;

— визначати норми кредитування;

— встановлювати окремі критерії ефективності роботи комерційних фінансових організацій.

В даному випадку метою ЦБ може бути оптимізація конкретних елементів кредитної системи держави, поліпшення платіжної інфраструктури, вдосконалення стандартів, відповідно до яких проводяться різні платіжні операції.

На практиці цілі і завдання кредитно-грошової політики держави, тобто, Центрального банку або аналогічних йому інститутів, досить часто змінюються. Це пов’язано з постійними змінами в економічних процесах всередині держави і за його межами, з впливом соціально-політичних чинників, технологічним прогресом. Таким чином, ЦБ може регулярно задіяти всі відмічені типи монетарної політики — причому, в різних поєднаннях і черговості.

Безумовно, в окремі досить тривалі періоди держава може вибирати пріоритетні методи управління економічними процесами і в меншій мірі інтенсивно задіяти альтернативні їм. Але при істотній зміні зовнішньої кон’юнктури, вплив політичних чинників ЦБ може переглянути власні підходи до реалізації монетарної політики.

Корисно буде тепер розглянути конкретні інструменти, за допомогою яких Центробанк регулює економічні процеси в країні.

Інструменти монетарної політики держави

Сучасні економісти виділяють наступний перелік основних інструментів, про які йде мова:

— встановлення норм щодо резервів комерційних банків;

— участь ЦБ в угодах на фондових біржах;

— встановлення ключової ставки;

— регламентація діяльності комерційних кредитних організацій.

Вивчимо їх докладніше.

Резервні вимоги для комерційних банків

Перший інструмент з переліку, розглянутого вище, розглядається як один з ключових, оскільки дозволяє Центробанку мати значний вплив на співвідношення попиту і пропозиції капіталу в економіці держави. Справа в тому, що обсяг власних резервів комерційного кредитно-фінансової установи безпосередньо визначає можливості банку, який виступає суб’єктом кредитування. Якщо вимоги, встановлені ЦБ для відповідного ресурсу, високі, то активність банків у відповідному сегменті фінансового ринку знижується. Як наслідок — зменшується капіталізація економіки в частині реального сектора, однак, може підвищитися з точки зору капіталомісткості фінансової сфери, депозитів громадян.

Грошово кредитна політика це

Жорсткість вимог до резервів комерційних банків може сприяти зниженню інфляції і досягнення інших вимагають консервативного підходу цілей грошово-кредитної політики. Чи є розглянутий інструмент ефективним з точки зору вирішення стратегічних завдань в економіці?

У середовищі експертів думки на цей рахунок різні. Деякі аналітики вважають, що зміна нормативів в частині резервних вимог має бути тимчасовим заходом, інші вважають, що ЦБ РФ слід регулярно задіяти відповідний інструмент — особливо часто в умовах кризи і невизначеності різних процесів в національному господарстві.

Участь ЦБ в операціях на фондових біржах

Наступний поширений інструмент монетарної політики ЦБ — регулювання угод на фондових біржах. Відповідні фінансові установи є майданчиками для відкритих торгів. У тому числі і тих, що передбачають угоди з купівлі-продажу цінних паперів, емітованих державою, а також найбільшими підприємствами, які здійснюють діяльність в країні.

ЦБ в даному випадку може бути активним гравцем ринку, купуючи або продаючи ті чи інші види цінних паперів. Як правило, Центробанк бере участь в угодах, що відображають обіг державних облігацій. У разі, якщо він їх купує, це свідчить про те, що реалізується ним грошово-кредитна політика цілі переслідує ті, що характеризують ліберальний підхід до регулювання економіки. Тобто, держава або найбільші компанії, отримавши капітал від ЦБ, можуть направити його на інвестування в нові проекти (бюджетні, комерційні), здійснити стимулювання розвитку тих чи інших галузей.

У свою чергу, продаж цінних паперів може свідчити про те, що цілі грошово-кредитної політики ЦБ пов’язані з реалізацією консервативного підходу до управління економічними процесами — оскільки в цьому випадку капіталізація ринку знижується.

Встановлення ключової ставки

Наступний інструмент ЦБ — встановлення ключової ставки. Даний показник, як ми зазначили вище, зумовлює умови кредитування на ринку в цілому.

Грошово кредитна політика це

Так, висока ключова ставка ЦБ РФ може говорити про те, що цілі грошово-кредитної політики Банку Росії — зниження динаміки капіталізації окремих галузей економіки за рахунок позикових коштів, а також зменшення інфляції. Разом з тим, висока ключова ставка Центробанку, як правило, стимулює залучення грошових коштів громадян в банки у вигляді вкладів — під високий відсоток. В результаті зростає капіталізація, в свою чергу, кредитно-фінансової організації.

Регламентація фінансових операцій комерційних банків

Ще один дуже важливий напрям монетарної політики держави — регламентація, встановлення стандартів роботи комерційних банків. Воно здійснюється в зв’язку з тим, що фінансовій владі необхідно забезпечувати стабільність функціонування банківської системи як одного з ключових ресурсів для реалізації монетарної політики.

Комерційні кредитні установи відіграють роль найважливіших фінансових інститутів держави. Вони повинні мати стійкої інфраструктурою і здійснювати діяльність у відповідності зі строгими регламентами — так, щоб їх клієнти, громадяни, підприємства і бюджетні структури, мали можливість користуватися захищеними і доступними послугами. Основні цілі грошово-кредитної політики держави також припускають найактивнішу задіяння даної інфраструктури. Завдання ЦБ — забезпечити ефективне правове регулювання її вибудовування і модернізації.

Грошово-кредитна політика Банку Росії: основні пріоритети

Корисно буде розглянути те, яких пріоритетів дотримується російський ЦБ в монетарній політиці. Вище ми відзначили, що Центробанк як головне кредитно-фінансова установа держави обирає той чи інший підхід в управлінні економічними процесами виходячи з положення справ в національному господарстві, реальних факторів, що впливають на розвиток економіки. Відповідний принцип характеризує і російський ЦБ.

Дана кредитна організація, як показує практика, реалізує переважно консервативні стратегії в періоди рецесії і ліберальні — при зростанні економіки держави. Так, під час кризи 2008-2009 років ключова ставка ЦБ РФ була істотно збільшена: це сповільнило ринок кредитування, суттєво скоротило капіталізацію в економіці але, разом з тим, багато в чому дозволило зберегти інфляцію на прийнятному рівні. Після подолання кризи ключова ставка знизилася: ЦБ перейшов до ліберальної політики управління економічними процесами.

Грошово кредитна політика це

Унаслідок падіння цін на нафту і ускладнення міжнародних відносин Росії в економіці РФ в 2015 році знову наступила рецесія. ЦБ підвищив ключову ставку і продовжує тримати її на досить високому рівні. Рівень інфляції — якщо розглядати його як основний критерій ефективності монетарної політики, як показують статистичні дані, знаходиться в РФ на прийнятному рівні.

Знову ж, відзначимо, що в середовищі економістів є різні оцінки підходів ЦБ РФ до регулювання економіки: є точка зору, що ключову ставку потрібно знижувати і стимулювати кредитування, як наслідок — підвищувати рівень капіталізації різних галузей національного господарства.

Отже, ми розглянули сутність, основні цілі та інструменти грошово-кредитної політики держави, яка також називається монетарною. Головний її суб’єкт — Центральний банк. У його віданні — регулювання інфляції, платіжного балансу, ключової ставки, регламентація діяльності комерційних фінансових установ, які також грають найважливішу роль в реалізації монетарної політики держави. Залежно від економічної ситуації всередині країни, за її межами, впливу соціально-політичних чинників ЦБ може вибирати ту чи іншу монетарну стратегію, а також конкретні інструменти для її реалізації. У загальному випадку вони відображають один з 2 підходів: консервативний — передбачає скорочення капіталізації економіки або ключових її галузей, або ж ліберальний — характеризується прагненням ЦБ стимулювати активний обмін капіталами учасників ринку.

Грошово кредитна політика це

При необхідності один підхід може змінювати інший. Наприклад, при появі факторів, які сприяють економічній рецесії, цілі грошово-кредитної політики Росії, як правило, відображають прагнення фінансової влади до скорочення обсягів капіталізації економіки. Це виглядає як збільшення Центробанком ключової ставки, в ряді випадків — зміна вимог до резервів комерційних кредитних установ. Але як тільки економічна ситуація в державі стабілізується — ЦБ, як правило, знижує ключову ставку.

Грошово кредитна політика це

Несподівано: чоловіки хочуть, щоб їхні дружини робили частіше ці 17 речей Якщо ви хочете, щоб ваші відносини стали щасливішими, вам варто частіше робити речі з цього простого списку.

Грошово кредитна політика це

9 знаменитих жінок, які закохувалися в жінок Прояв інтересу не до протилежної статі не є чимось незвичайним. Ви навряд чи зможете здивувати або вразити кого-то, якщо визнаєте в тому.

Грошово кредитна політика це

Час бити на сполох: 11 ознак, що ваш партнер вам змінює Зрада — це найстрашніше, що може трапитися у відносинах двох людей. Причому, як правило, все відбувається не як у фільмах або серіалах, а набагато.

Грошово кредитна політика це

Ці 10 дрібниць чоловік завжди помічає в жінці Думаєте, ваш чоловік нічого не розуміє в жіночій психології? Це не так. Від погляду люблячого вас партнера не сховається жодна дрібниця. І ось 10 речей.

Грошово кредитна політика це

Топ-10 збанкрутілих зірок Виявляється, іноді навіть найгучніша слава закінчується провалом, як у випадку з цими знаменитостями.

Грошово кредитна політика це

Непрощенні помилки у фільмах, яких ви, ймовірно, ніколи не помічали Напевно, знайдеться дуже мало людей, які б не любили дивитися фільми. Однак навіть в кращому кіно зустрічаються помилки, які можуть помітити глядачі.

Лекція 24. Грошово-кредитна політика та її інструменти

1. Сутність і види грошово-кредитної політики.

2. Основні інструменти грошово-кредитної політики.

3. Типи грошово-кредитної політики і заходів її регулювання.

4. Грошово-кредитна політика Республіки Білорусь.

1. Сутність і види грошово-кредитної політики. Грошово-кредитна (монетарна) політика — політика держави, що впливає на кількість грошей в обігу з метою забезпечення стабільності цін, повної зайнятості населення і зростання реального обсягу виробництва. Здійснює монетарну політику НБ РБ. Грошово-кредитна політика НБ РБ спрямована на досягнення і збереження фінансової стабілізації через зміцнення курсу національної валюти і забезпечення стійкості платіжного балансу країни. Грошово-кредитна політика є складовою частиною єдиної державної економічної політики і здійснюється за допомогою здійснення грошово-кредитного регулювання — сукупності конкретних заходів центрального банку, спрямованих на зміну грошової маси в обігу, обсягу кредитів, рівня процентних ставок та інших показників грошового обігу та ринку позичкових капіталів.

НБ РБ спільно з Урядом Республіки Білорусь щорічно до 1 жовтня поточного року представляє Президенту Республіки Білорусь Основні напрямки грошово-кредитної політики Республіки Білорусь на черговий рік, які включають в себе характеристику стану економіки Республіки Білорусь; прогноз соціально-економічного розвитку та прогноз основних показників платіжного балансу Республіки Білорусь на черговий рік; основні параметри і інструменти грошово-кредитної політики Республіки Білорусь на черговий рік; оцінку і аналіз виконання основних параметрів і інструментів грошово-кредитної політики Республіки Білорусь в поточному році; заходи НБ РБ на черговий рік щодо вдосконалення банківської системи, банківського нагляду, фінансових ринків і платіжної системи Республіки Білорусь.

НБ РБ щоквартально інформує Президента і Уряд Республіки Білорусь про обсяг емісії грошей і виконанні Основних напрямків грошово-кредитної політики Республіки Білорусь, про розміри золотовалютних резервів.

— жорстка монетарна політика — спрямована на підтримку певного розміру грошової маси;

— гнучка монетарна політика — спрямована на регулювання процентної ставки;

— стимулююча монетарна політика — проводиться в період спаду з метою стимулювання ділової активності та боротьби з безробіттям;

— стримуюча монетарна політика — проводиться в період буму і спрямована на зниження ділової активності в цілях боротьби з інфляцією.

Методи грошово-кредитної політики — сукупність прийомів і операцій, за допомогою яких суб’єкти грошово-кредитної політики впливають на об’єкти для досягнення поставлених цілей.

Види методів грошово-кредитної політики:

а) прямі методи — адміністративні заходи у формі різних директив (встановлення лімітів зростання кредитування, ліміти залучення депозитів) Центрального банку, що стосуються обсягу грошової пропозиції і ціни кредитних ресурсів на фінансовому ринку. Реалізація цих методів дає найбільш швидкий економічний ефект.

б) непрямі методи — методи, що впливають на мотивацію поведінки господарюючих суб’єктів за допомогою ринкових механізмів. Дані методи мають великий часовий лаг, наслідки їх застосування менш передбачувані, ніж при використанні прямих методів. Їх застосування не призводить до деформацій ринку, тому використання непрямих методів безпосередньо пов’язано зі ступенем розвиненості грошового ринку. Перехід до непрямих методів характерний для загальносвітового процесу лібералізації банківської діяльності.

Розрізняють загальні і селективні методи: загальні методи є переважно непрямими, що роблять вплив на грошовий ринок в цілому; селективні методи регулюють конкретні види кредиту та носять в основному директивний характер. Завдяки цим методам вирішуються приватні задачі, такі як обмеження видачі позик деяким банкам, рефінансування на пільгових умовах.

2. Основні інструменти грошово-кредитної політики. У розвинених економічних системах непрямими інструментами грошово-кредитної політики є операції на відкритому ринку, зміна резервної норми, зміна облікової ставки.

Операції на відкритому ринку — продаж (купівля) ЦБ державних цінних паперів на відкритих ринках комерційними банками зменшує (збільшує) резерви банків і, отже, зменшує (збільшує) кредитні можливості банків, збільшуючи (зменшуючи) процентну ставку. Цей метод грошової політики застосовується в короткостроковому періоді і має велику гнучкість.

резервна норма — встановлений у вигляді відсотка норматив депозитних зобов’язань, які комерційний банк повинен зберігати в центральному банку або в власних сховищах. Підвищення резервної норми збільшує обсяг обов’язкових резервів. При цьому банки втрачають надлишкові резерви, що знижує їх здатність створювати гроші шляхом кредитування. Зниження резервної норми переводить обов’язкові резерви в надлишкові і збільшує здатність банків створювати гроші шляхом кредитування. Це засіб регулювання грошової маси зазвичай застосовують в довгостроковому періоді.

облікова ставка — ставка, що стягується ЦБ за позики, представлені комерційним банкам, називається обліковою ставкою. Зі зниженням облікової ставки збільшується попит комерційних банків на кредити ЦБ. Одночасно збільшуються резерви комерційних банків і їх здатність давати кредит підприємцям і населенню. Знижується і банківський відсоток за кредит. Пропозиція грошової маси в країні зростає. Навпаки, коли потрібно знизити ділову активність, зменшивши грошову масу в країні, центральний банк підвищує облікову ставку. Підвищення облікової ставки є також прийомом боротьби з інфляцією. Залежно від економічної ситуації центральний банк вдається до політики «дешевих» і «дорогих» грошей.

3. Типи грошово-кредитної політики і заходів її регулювання. існує два типи грошово-кредитної політики:

1) Політика дешевих грошей. Проводиться в період низької кон’юнктури. ЦБ збільшує пропозицію грошей шляхом покупки державних цінних паперів на відкритому ринку, зниження резервної норми, зниження облікової ставки. Тим самим знижується процентна ставка, досягається зростання інвестицій і підвищення ділової активності.

2) Політика дорогих грошей. Проводиться ЦБ насамперед як антиінфляційна політика. Для того щоб скоротити грошову пропозицію, обмежується грошова емісія, здійснюється продаж державних цінних паперів на відкритому ринку, збільшується мінімальна резервна норма, збільшується облікова ставка.

Поряд з перерахованими методами державного регулювання, мають внутрішньоекономічну спрямованість, існують спеціальні заходи зовнішньоекономічного регулювання .До них можна віднести заходи стимулювання експорту товарів, послуг, капіталів, «ноу-хау», управлінських послуг, кредитування експорту, гарантування експортних кредитів і інвестицій за рубежем, введення і скасування квот, зміна величини мита у зовнішній торгівлі.

4. Грошово-кредитна політика Республіки Білорусь. Самостійний грошовий ринок в Республіці Білорусь почав формуватися з моменту здобуття незалежності. У 1992 р були прийняті закони «Про банки і банківську діяльність в Республіці Білорусь», «Про Національний банк Республіки Білорусь» та ін. Які визначили економічні і правові основи функціонування грошового ринку Республіки Білорусь. В даний час основним документом, який регламентує правові відносини в сфері грошово-кредитного регулювання, є Банківський кодекс Республіки Білорусь. Щорічно розробляються і затверджуються Основні напрямки грошово-кредитної політики, в яких визначаються цілі, показники, інструменти грошово-кредитного регулювання.

Починаючи з 2000 р і по теперішній час НБ РБ проводить помірно жорстку грошово-кредитну політику, яка дозволила досягти певних позитивних результатів. Її пріоритетними завданнями були зниження темпів інфляції і забезпечення стійкості національної грошової одиниці; розвиток і зміцнення банківської системи; створення умов для ефективного, надійного і безпечного функціонування платіжної системи країни. У 2001-2004 рр. НБ РБ, зберігаючи наступність цілей грошово-кредитного регулювання, продовжував послідовно знижувати встановлюються щорічно межі темпів зростання грошової маси. Облікова політика була як і раніше орієнтована на забезпечення позитивних реальних відсоткових ставок. Для регулювання грошової маси НБ РБ використовував операції на відкритому ринку, які здійснювалися з державними короткостроковими облігаціями і власними цінними паперами. У 2007-2008 рр. збереглася тенденція до зниження рівня нормативів відрахувань до фонду обов’язкового резервування. Зміцненню банківської системи сприятиме приріст власного капіталу банків на 13-17%.

Мета грошово-кредитної політики Республіки Білорусь — зниження інфляції за допомогою монетарних інструментів з урахуванням заходів економічної політики, що приймаються Урядом Республіки Білорусь. Поряд з досягненням мети грошово-кредитної політики НБ РБ і Уряд Республіки Білорусь продовжать реалізацію заходів, спрямованих на підтримку золотовалютних резервів держави на рівні, що забезпечує економічну безпеку країни.

Основні напрямки грошово-кредитної політики Білорусі:

— реалізація заходів щодо інтеграції банківських систем Республіки Білорусь і Російської Федерації в рамках Союзної держави, а також банківських систем країн Євразійського економічного співтовариства та інших держав — учасниць СНД;

— робота з питань, пов’язаних з функціонуванням Митного союзу і Єдиного економічного простору, включаючи формування і розвиток договірно-правової бази;

— взаємодія НБ РБ і банківського сектора Республіки Білорусь з Міжнародним валютним фондом, Світовим банком, Міжнародною фінансовою корпорацією, Європейським банком реконструкції та розвитку, Антикризовою фондом Євразійського економічного співтовариства, зарубіжними центральними (національними) банками з актуальних питань двостороннього співробітництва.

Кредитна емісія Національного банку проводиться виключно на ринкових умовах і на короткі терміни з використанням стандартних інструментів регулювання ліквідності банків. Ресурсна база банків збільшується за рахунок залучення коштів резидентів і нерезидентів Республіки Білорусь.

ПЛАНИ СЕМІНАРСЬКИХ ЗАНЯТЬ

РОЗДІЛ I. БЮДЖЕТНО-ПОДАТКОВА СИСТЕМА ДЕРЖАВИ




Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *